“АЛРОСА” предпочла занять подешевле
Вчера после закрытия книги заявок стало ясно, что “АЛРОСА” разместила 10-летние еврооблигации на $300 млн, хотя планировала привлечь с рынка $800 млн. Об этом сообщил “Ведомостям” Рэймонд Рэси из лондонского офиса ING Barings. По его словам, доходность облигаций составит 8,95%. Руководитель казначейства “АЛРОСА” Игорь Куличик рассказал, что бумаги компании были готовы купить 205 инвесторов со всего мира, 42% из которых – американские инвестфонды, в результате спрос составил $1,68 млрд. Все эти заявки были удовлетворены, но в меньшем объеме, говорит он.
Аналитики назвали размещение очень удачным для компании. Борис Гинзбург из “УралСиба” говорит, что это размещение оказалось для “АЛРОСА” лучше прошлогоднего. Тогда компания разместила пятилетние еврооблигации на $300 млн под 8,125% годовых. Сейчас их рыночная доходность составляет около 7,59%. Кроме того, “АЛРОСА” сумела занять дешевле, чем “Северсталь”: доходность ее облигаций с погашением в том же 2014 г., что и у “АЛРОСА”, сейчас составляет 9,41%.
Даже уменьшение объема выпуска по сравнению с запланированным пришлось по душе аналитикам. По мнению Гинзбурга, это показывает, что невысокая стоимость привлеченных денег оказалась для компании важнее их общей суммы. “АЛРОСА” продемонстрировала, что не готова переплачивать за заемные средства”, – соглашается аналитик инвестбанка “Траст” Михаил Галкин, добавляя, что “АЛРОСА” более других российских компаний первого эшелона нуждается в рефинансировании долга: летом он составлял около $1,4 млрд, из которых около $800 млн приходилось на краткосрочные кредиты. Гинзбург предполагает, что у “АЛРОСА” появились другие возможности рефинансирования, например привлечение новых, более длинных кредитов.
Привлеченные $300 млн будут направлены именно на рефинансирование краткосрочной задолженности, говорит Куличик. Ее объем он не уточнил, сказав лишь, что общий долг “АЛРОСА” на ноябрь составляет $1,3 млрд. Но проблем с ликвидностью у “АЛРОСА” нет, уверяет Куличик. “Принципиальным для нас являлась цена размещения, именно поэтому мы не стали размещать облигации на $800 млн, как изначально планировалось”, – сказал он “Ведомостям”.
А вот для инвесторов облигации “АЛРОСА” из-за низкой доходности будут не самыми привлекательными, предупреждают аналитики, например Павел Мамай из “Ренессанс Капитала”. Небольшой объем размещения делает еврооблигации “АЛРОСА” не слишком ликвидными, что также вряд ли интересно инвесторам, добавляет Галкин из “Траста”.