ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Ренессанс Капитал” повысил целевую цену акций Сбербанка с $469 до $595, сохранив рекомендацию “держать”. В “Ренессанс Капитале” позитивно оценивают финансовые результаты банка за девять месяцев 2004 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла до $567 млн, чистая прибыль за весь 2003 г. составила $454 млн. “Что более важно, повысилось качество доходов Сбербанка, – отмечают аналитики “Ренессанс Капитала”, – чистый процентный доход сильно вырос, а зависимость от нестабильных доходов от торговли ценными бумагами сократилась”. Замедлился рост затрат на содержание персонала. Недавний субординированный заем Сбербанка на международных рынках будет способствовать увеличению капитала банка, отмечают в “Ренессансе”. Аналитики отмечают несколько факторов, которые пойдут на пользу акциям Сбербанка: хороший макроэкономический прогноз, увеличение чистых доходов и укрепление рубля. У бумаг банка статус “тихой гавани”, также очень важно, что они остаются единственным реальным объектом инвестиций в российском банковском секторе, подчеркивают аналитики “Ренессанс Капитала”. В Альфа-банке отмечают улучшения в бизнес-модели Сбербанка – рост прибыли от комиссии оказался выше ожиданий аналитиков, в то время как рост затрат на персонал оказался ниже ожидаемого. Выпуск субординированных еврооблигаций поможет Сбербанку увеличить собственный капитал, подчеркивают аналитики Альфа-банка. Они уверены, что укрепление рубля и более высокие цены на российские еврооблигации являются позитивными факторами для Сбербанка. Альфа-банк сохраняет рекомендацию “покупать” по этим бумагам и целевую цену $617. Результаты Сбербанка за девять месяцев 2004 г. позитивны для его акций в краткосрочной перспективе, считают в “Атоне”. Банк продемонстрировал способность извлекать выгоды из роста рынка кредитования, наращивать выручку и сдерживать рост затрат, говорят в “Атоне”. Сбербанк занимает лидирующую позицию на рынке ипотечного кредитования и должен первым получить выгоды от расширения ипотеки в предстоящие годы, считают в инвесткомпании. Рекомендация “Атона” – “держать”, прогнозируемая цена — $415. Вчера акции Сбербанка на бирже РТС котировались по $560–563.