ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Golden Telecom – “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” повысил рекомендацию по акциям Golden Telecom с “держать” до “покупать”, сохранив целевую цену $30. В “Ренессанс Капитале” считают, что предстоящая либерализация телекоммуникационного сектора окажет позитивное влияние на деятельность компании. Аналитики инвесткомпании отмечают, что либерализация и приватизация сектора создадут больше конкурентов для Golden Telecom. Но в более долгосрочной перспективе либерализация рынка будет иметь и положительные последствия для компании: с получением новых лицензий Golden Telecom расширит спектр услуг и сможет увеличить абонентскую базу, что повлечет за собой дополнительный рост выручки. Недавно Golden Telecom подала заявку на получение лицензии на дальнюю связь, отмечают в “Атоне”. В следующие полтора года компания планирует вложить в расширение сети от $30 млн до $50 млн. В последнее время котировки Golden Telecom снижались в связи с тем, что рентабельность компании оказалась ниже прогноза, а капитальные затраты – выше (предположительно из-за планов оператора по выходу на рынок дальней связи), отмечают аналитики “Атона”. Однако они считают, что в долгосрочной перспективе Golden Telecom выиграет от получения лицензии на дальнюю связь. “Дальнейшее расширение деятельности компании в области новых продуктов и услуг, чему способствует строительство собственной инфраструктуры, также положительно отразится на показателях деятельности компании в 2005–2006 гг.”, – говорят в “Атоне”. Рекомендация “Атона” – “покупать”, прогнозируемая цена на конец 2005 г. – $34. Вчера на бирже NASDAQ акции Golden Telecom стоили $26,6 (19.00 МСК).
“Северсталь” – Brunswick UBS
Brunswick UBS повысил рекомендацию по акциям “Северстали” с “держать2” до “покупать2”, сохранив целевую цену $11. С 9 марта котировки “Северстали” упали на 10%, отмечают в Brunswick UBS. При этом цены на сталь остаются высокими, а спрос сохраняется, что является преимуществом для “Северстали”. Помимо этого объявленная стратегия консолидации “Северстали” с сырьевыми подразделениями позволит повысить ее прибыльность. По мнению аналитиков инвесткомпании, акции “Северстали” выглядят привлекательно и обладают потенциалом роста в 20%. “Северсталь” планирует выкупить акции поставщика железной руды “Карельский окатыш” на $100 млн для финансирования разведки новых месторождений, отмечают аналитики “Атона”. По их словам, это соответствует стратегии компании, направленной на восполнение истощающихся запасов сырья. “Северсталь” также сообщила о планах повысить в 2005 г. производство проката на 9,2% до 9,97 млн т и довести совокупный объем производства до 11,07 млн т. В I квартале 2005 г. “Северсталь” произвела 2,3 млн т проката, увеличив этот показатель на 5,6% в годовом сопоставлении. Рост цен на железную руду за последние 12 месяцев может привести к сокращению рентабельности сталелитейных компаний и “Северсталь”, по-видимому, несколько опережает события, наращивая объем поставок собственного сырья, рассуждают в “Атоне”. Рекомендация “Атона” – “покупать”, прогнозируемая цена на конец 2005 г. – $10,09. Вчера в РТС акции “Северстали” котировались по $8,9–9,06.