Враг инвестора

Вчера Альфа-банк опубликовал отчет главного стратега аналитического отдела управления рынков и акций Кристофера Уифера “Инвестиционный климат в России: политические риски и кремлевские тайны”. Его получили клиенты банка – управляющие крупнейшими инвестфондами в России: J.P. Morgan, Hermitage Capital Management, Prosperity Capital Management, Kazimir Partners, Lombard Odie, East Capital и др.

“Публичное заявление [Михаила] Касьянова о готовности участвовать в президентских выборах показало, что предвыборные процессы запущены, – объясняет появление отчета стратег аналитического отдела управления рынков и акций Альфа-банка Эрик Депой. – Мы решили, что рынок хочет знать, как развивается предвыборная ситуация, и поэтому подготовили отчет”. Сам Уифер находился вчера в отпуске.

В “Атоне”, ОФГ и “Ренессанс Капитале” признались, что отчетов о президентских выборах 2008 г. не готовили. “Прогнозы на 2008 г. считаю спекуляцией, – заявил главный экономист “Ренессанс Капитала” Владимир Пантюшин. – Анализировать предвыборную ситуацию можно будет не раньше конца 2006 г.”.

В отчете Альфа-банка констатирует сокращение инвестиций. Причина – “частые и агрессивные налоговые проверки”, сохранение высоких бюрократических барьеров и коррупция. А в Кремле, считает автор отчета, царит раскол между группой “либеральных экономистов” и “всеми прочими, которые заняты главным образом консолидацией контроля Кремля над крупнейшими активами”.

Однако для инвесторов “идеальным сценарием” на 2008 г. был бы механизм, “позволяющий Путину остаться у власти”, ведь “одной из важных характеристик ранее преуспевших развивающихся экономик была длительность пребывания у власти сильного лидера”. И если преемником Путина будет “выходец из существующей властной структуры”, например министр обороны Сергей Иванов, полпред президента в ЮФО Дмитрий Козак или президент РЖД Владимир Якунин, “отклонение от курса будет минимальным”, говорится в отчете.

“Главной политической угрозой” инвестиционному климату в ближайшие 2–3 года автор отчета видит консолидацию крупного бизнеса вокруг оппозиции и альтернативного кандидата: “Следствием этого почти наверняка станут более агрессивные нападки государственных ведомств на олигархов и их бизнесы, что подорвет инвестиционный климат в стране на несколько лет”. “Несмотря на дело “ЮКОСа”, в глазах инвесторов Путин олицетворяет стабильность и определенность, а для них это самое важное”, – поясняет логику отчета Депой.

Клиенты банка не готовы принять отчет на веру. “Прогнозировать итоги выборов 2008 г. пока рано”, – говорит партнер Kazimir Partners Дмитрий Крюков. Топ-менеджер другого инвестфонда замечает, что хотя “инвесторы и разочарованы политической стратегией Путина, объем вложений в российский рынок только растет, а что будет дальше – предсказать сложно”.

Российские бизнесмены с выводами отчета согласны. “Нет более демократичного кандидата, чем Путин, – восторгается совладелец Национальной резервной компании Александр Лебедев. – Мы все привыкли к нему, все понятно, все знаем”. А председатель правления компании “Вимм-Билль-Данн” Давид Якобашвили сказал “Ведомостям”, что “всегда есть что-то, что не устраивает, и нынешняя политическая ситуация не исключение, но сейчас в политической орбите много экстремистов, а революция никогда ни к чему хорошему не приводила”.

Замминистра экономразвития Андрея Шаронова появление “политического” доклада “Альфа-банка” не удивило. “Инвесторы всегда страхуются от некоммерческих рисков, в том числе политических, – говорит Шаронов. – Такие доклады могут содержать слухи и сплетни, но это все равно пища для размышлений, хотя расклад на 2008 г. вряд ли можно сейчас предсказать”.

Гендиректор Центра политической конъюнктуры Константин Симонов убежден, что выводы отчета “общеизвестны и не являются новостью для бизнеса”. А руководитель Фонда эффективной политики, известный конспиролог Глеб Павловский полагает, что “своим отчетом “Альфа” пытается “продемонстрировать лояльность Кремлю”.