ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Велес Капитал” повысил рекомендацию по акциям ОМЗ с “держать” до “покупать”, а целевую цену – с $4,5 до $6,32. Бумаги ОМЗ недооценены рынком, считают аналитики “Велес Капитала”. По их оценкам, финансовое состояние компании не вызывает опасений. Выручка ОМЗ в 2004 г. с учетом выделения из компании ряда активов составила $523 млн, чистая прибыль – $61 млн. Рентабельность по чистой прибыли составила $11,6 млн, что является высоким показателем для отрасли. В последнее время появились слухи о том, что основатель ОМЗ и один из крупнейших акционеров компании Каха Бендукидзе может продать свой пакет акций. В качестве наиболее вероятного претендента на этот пакет называется “Газпром”. Аналитики “Велес Капитала” полагают, что этот фактор может привести к росту стоимости акций ОМЗ. Не исключено, что одна из крупнейших российских машиностроительных компаний – ОМЗ перейдет под контроль государства, говорят аналитики Альфа-банка. Они предполагают, что государство после получения контроля над “Силовыми машинами” (через РАО ЕЭС) и ОМЗ (через “Газпром”) продолжит курс на укрупнение предприятий отрасли и создаст единую государственную машиностроительную корпорацию. Под крылом государства ОМЗ будет легче развивать производство оборудования для АЭС, отмечают аналитики банка. Однако, по их мнению, переход крупного пакета акций к государству вряд ли приведет к резкому улучшению ситуации в производстве спецсталей и горнорудного оборудования. Альфа-банк сохраняет рекомендацию “держать” при целевой цене $4,8. Вчера в РТС акции ОМЗ котировались по $5,25–5,45.

ОМЗ – “Велес Капитал”

“Северсталь” – “Солид”

“Солид” повысил целевую цену акций “Северстали” с $11,2 до $11,7, сохранив рекомендацию “покупать”. Финансовые результаты “Северстали” за первое полугодие 2005 г. по МСФО оказались лучше ожиданий аналитиков инвесткомпании. Выручка увеличилась на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $4,125 млрд. В “Солиде” повысили прогноз выручки “Северстали” на весь 2005 г. с $7,3 млрд до $7,7 млрд. От снижения цен на металлы сильно пострадала рентабельность предприятий “Северстали”, отмечают в инвесткомпании. Если в 2004 г. рентабельность по чистой прибыли составляла 21%, то в первом полугодии 2005 г. она снизилась до 18%. По итогам 2005 г. аналитики “Солида” ожидают снижения этого показателя до 16%. Они считают, что в этом году снижение рентабельности можно будет наблюдать у всех российских металлургических компаний, и ожидают снижения выручки и объемов производства. “На этом фоне результаты “Северстали” будут выглядеть неплохо, – говорят в “Солиде”. – Компании вряд ли удастся догнать по рентабельности НЛМК, но по росту выручки и объемов производства “Северсталь” должна обогнать конкурентов”. В Объединенной финансовой группе прогнозируют, что в 2005 г. выручка “Северстали” составит $7,54 млрд. Во втором полугодии результаты “Северстали” ухудшатся по сравнению с первой половиной года, предполагают аналитики группы. Тем не менее они ожидают, что по итогам всего 2005 года результаты будут лучше прогнозов. Рекомендация ОФГ – “наравне с рынком”, прогнозная цена через 12 месяцев – $10,1. Вчера в РТС акции “Северстали” стоили $9,245.