ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Вымпелком” – МДМ-банк
МДМ-банк присвоил ADS “Вымпелкома” рекомендацию “покупать” при целевой цене $52. Отсрочка приватизации “Связьинвеста” является хорошей поддержкой для котировок сотовых операторов, считают в МДМ-банке. В этой ситуации бумаги “Вымпелкома” и МТС остаются наилучшей возможностью для инвесторов, которые хотят получить выгоду от стремительного роста российского телекоммуникационного рынка. В МДМ-банке уверены, что рынок сотовой связи в России сохраняет большой потенциал роста. Хотя номинально рынок близок к насыщению, на самом деле у него еще есть возможности для развития, подчеркивают аналитики. В МДМ-банке прогнозируют, что по итогам 2005 г. выручка “Вымпелкома” составит $3,23 млрд, EBITDA – $1,6 млрд, а чистая прибыль – $609,9 млн.
На прошлой неделе “Вымпелком” обнародовал результаты за III квартал 2005 г. по US GAAP, которые подтвердили потенциал роста компании и ее способность контролировать затраты, отмечают в “Уралсибе”. Выручка компании увеличилась на 16% относительно предыдущего квартала до $890 млн благодаря росту абонентской базы и стабильному уровню ARPU – $7,8, которому способствовал сезонный рост использования мобильной связи. Также “Вымпелкому” удалось сохранить норму EBITDA на уровне 51% и увеличить чистую прибыль относительно предыдущего квартала на 23% до $195 млн благодаря, в частности, снижению затрат на привлечение абонента на 14% до $11. “Уралсиб” сохраняет рекомендацию “покупать” при целевой цене $46. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS “Вымпелкома” стоили $43,5 (18.45 МСК).
“Новатэк” – Brunswick UBS
Brunswick UBS понизил ожидаемую через 12 месяцев цену акций “Новатэка” с $2515 до $2410, сохранив рекомендацию “держать2”. Аналитики инвесткомпании разочарованы результатами “Новатэка” за III квартал 2005 г. по МСФО. Чистая прибыль составила $101 млн, что на 8% ниже прогноза Brunswick UBS, EBITDA оказалась на 9% ниже прогноза – $175 млн. Выручка в $360 млн практически совпала с прогнозом в $361 млн. Аналитики инвесткомпании сохраняют оптимистичный взгляд на развитие газового рынка России и считают, что “Новатэк” способен в будущем увеличить свою капитализацию. По их оценке, “Новатэк” имеет самый большой потенциал роста прибыли среди российских компаний сектора. В “Атоне” прогнозировали, что чистая прибыль “Новатэка” за III квартал составит $141 млн, а выручка – $369 млн. Незначительное отставание выручки от прогноза объясняется более низким, чем ожидалось, объемом продаж природного газа, а также более низким объемом добычи нефти и газового конденсата, говорят аналитики “Атона”. Они отмечают, что III квартал стал первым полным кварталом работы Пуровского завода по переработке газового конденсата, в течение которого предприятие сумело довести долю экспортных поставок почти до 100% выпуска, что позволило повысить выручку от продажи газового конденсата до уровня, выше прогнозируемого. Показатель EBITDA оказался на $40 млн ниже прогноза “Атона”, хотя и повысился на 2% по сравнению с предыдущим кварталом. “Атон” сохраняет рекомендацию “покупать” и прогнозную цену $2640. Вчера в РТС акции “Новатэка” котировались по $2285–2335.