ФЛЮГЕР

“Иркут” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “Иркута” с $1,1 до $1,25, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики инвесткомпании считают, что благодаря отсрочке исполнения договоров с индийскими ВВС выручка “Иркута” за 2006 г. может составить более $1 млрд, а EBITDA – $200 млн, что соответственно на 77% и 37% превысило бы уровень 2005 г. Ожидается, что в феврале “Иркут” получит контракт на продажу Алжиру 28 истребителей Су-30МК общей стоимостью $700 млн. Если рентабельность поставок алжирским ВВС будет такой же, как малайзийским, то в 2007–2008 гг. денежные потоки “Иркута” могут увеличиться на $180–190 млн, считают аналитики “Тройки”. По их мнению, объем текущих заказов компании дает основания полагать, что выручка не остановится на миллиардной отметке.

По оценке аналитиков “Ренессанс Капитала”, акции “Иркута” недооценены относительно международных компаний сектора. Принимая во внимание присутствие “Иркута” на всех растущих рынках (Индия, Китай, Малайзия, Ближний Восток, Северная Африка), возможности увеличения портфеля заказов и дальнейший рост выручки могут быть существенными, говорят в “Ренессансе”. Рекомендация “Ренессанс Капитала” – “покупать”, целевая цена – $0,95. Вчера в РТС акции “Иркута” котировались по $0,92–0,95.