ФЛЮГЕР

“Татнефть” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по акциям “Татнефти” с “держать” до “покупать”, сохранив справедливую цену на уровне $6,24. Только за прошедшую неделю падение котировок “Татнефти” составило 28%, объясняют аналитики. Они ожидают, что в 2006 г. компания существенно улучшит финансовые показатели благодаря высоким ценам на нефть, а в 2007 г. – в связи с ожидаемыми переменами в налогообложении нефтегазовой отрасли. На внутреннем рынке “Татнефть” продает по меньшей мере 28% добываемой нефти и потому сильно зависит от российских цен на нее, отмечают в “Тройке Диалог”. Внутренние цены на нефть в этом году по-прежнему высоки – около $30 за баррель, что на 84% превосходит показатель годичной давности, считают в “Тройке”. Компания должна в числе первых выиграть от дифференциации НДПИ: большинство ее месторождений разрабатывается более 40 лет и их запасы сильно истощены.

Основные выгоды от изменения порядка начисления НДПИ получат “Татнефть” и “Башнефть”, замечают аналитики “Атона”. По их оценке, EBITDA “Татнефти” в 2007 г. повысится на $350–400 млн. Рекомендация “Атона” – “держать”, прогнозная цена – $4,94. Вчера в РТС акции “Татнефти” упали еще на 10,17% до $4,15.