ПИК на бирже

ПИК готовит публичное размещение акций на бирже, рассказали “Ведомостям” два источника, близких к акционерам. Само размещение возможно в 2007 г. – консолидированная финансовая отчетность по международным стандартам будет готова к концу 2006 г. Тем не менее ПИК уже наняла консультантов – Morgan Stanley и Deutsche Bank. “Мы провели селекционный отбор, встречались с представителями инвестиционных банков в Лондоне. Morgan Stanley и Deutsche Bank, по нашему мнению, наиболее эффективно представят компанию на международных финансовых рынках”, – сообщил “Ведомостям” независимый директор ОАО “Группа компаний “ПИК” Уилл Андрич. По его словам, Morgan Stanley возглавит работу на рынке капитала, а Deutsche Bank сфокусируется на работе с долговыми инструментами. Представитель Morgan Stanley Владимир Тумаркин подтвердил эту информацию, в пресс-службе Deutsche Bank в России от комментариев отказались. Какой из способов будет выбран – займы или IPO, а также каков размер пакета акций, Андрич не говорит. Ранее представитель группы Артем Эйрамджанц утверждал, что группа думает о “цифре, близкой и кратной $100 млн, выход на рынок с меньшей суммой неинтересен”. Деньги ПИК может направить на развитие бизнеса, рефинансирование портфеля кредитов и облигационного займа. “Задача компании – снизить стоимость долга”, – объясняет Андрич. Сейчас на рынке обращается облигационный заем группы “ПИК” на 1,12 млрд руб. Основной кредитор группы “ПИК” – Сбербанк, в частности кредитовавший в прошлом году покупку у Елены Батуриной ДСК-3. Согласно отчету за IV квартал 2005 г. кредиторская задолженность компании составляет более 4,5 млрд руб. Общий долг ПИК оценивается примерно в $400 млн.

ПИК впервые сообщила, что подумывает об IPO, в конце 2005 г. В декабре уставный капитал группы был увеличен до 28,5 млрд руб. – по мнению представителей группы, этот капитал соответствует реальной стоимости ПИК. Тогда Эйрамджанц сообщал, что ПИК готовится к размещению своих акций на бирже в 2007–2008 гг., но позже от этой идеи отказались и рассматривали варианты выпуска евробондов или CLN. Весной 2006 г. строители завершили реструктуризацию бизнеса – центром консолидации активов стало ОАО “Группа компаний “ПИК”, владеющее напрямую всеми акциями и долями в “дочках” (всего их 24). А в совет директоров был приглашен независимый директор Андрич, работавший прежде в Morgan Stanley. Всего в группе должно появиться три независимых директора.

ПИК может выставить на продажу около 30% своих акций и выручит при этом не менее $350 млн, считает вице-президент Mirax Group Дмитрий Луценко. “С учетом растущего рынка недвижимости и тех проектов, которые ведет ПИК, его стоимость может достигать $1 млрд”, – думает председатель совета директоров ИК “Аврора Капитал” Дмитрий Чернявский.

Сейчас на бирже торгуются акции только одной строительной компании – “Открытые инвестиции”, созданной “Интерросом”. На момент road show у “Открытых инвестиций” было всего три проекта, сейчас – 13, капитализация на РТС достигает $853,21 млн. Осенью этого года “Открытые инвестиции” планируют продать акции на одной из западных бирж. В ноябре 2006 г. на Лондонской фондовой бирже собирается продать до 30% своих акций “Система-Галс”, девелоперская “дочка” АФК “Система”. “На хорошем рынке могут разместиться несколько компаний одного сектора, хотя практика показывает, что в иных случаях эмитентам приходится расходиться по времени”, – предупреждает Александр Андреев, управляющий директор МДМ-банка. К примеру, так сделали в прошлом году “Евразхолдинг” и НЛМК. “Евраз” обогнал конкурента и разместился первым в июне, а НЛМК пришлось отложить свое IPO до декабря. По мнению Андреева, гораздо больший риск может быть из-за падения фондового рынка. “Если на улице дождь, все идут на работу, несмотря на это. Есть вещи, которые работают всегда, – это рост бизнеса и доходности”, – возражает Уилл Андрич.