“Атон” продаст “Самохвал”
“В настоящее время проводятся переговоры о продаже части акционерного капитала компании специализированным фондам частных инвестиций”, – говорится в меморандуме облигационного займа “Самохвала”. Директор департамента рынков капитала ИГ “Атон” Рустем Хазипов рассказал “Ведомостям”, что недавно “Атон” получил мандат на поиск портфельного инвестора для “Самохвала”. По его словам, инвестору будет предложено до 25% ЗАО “Самохвал” – компании, которая станет держателем 100% ООО “Самохвал”, а самостоятельной хозяйственной деятельности осуществлять не будет. Эту информацию подтвердил пресс-секретарь “Самохвала” Ильгам Гайниев.
Основатель и единственный владелец “Самохвала” Дмитрий Кувшинов до сих пор не делился с инвесторами своим бизнесом. Сеть развивалась на банковские кредиты (в основном Сбербанка и банка “Возрождение”), а в июле 2006 г. продала векселя на 504 млн руб. Общая кредиторская задолженность на 15 сентября 2006 г. составила около 1,363 млрд руб. Отношение долга к EBITDA на начало года – 4,9. Во второй половине октября “Самохвал” планирует занять на рынке облигаций еще 1,5 млрд руб.
В декабре 2004 г. “Самохвал” объявил, что отдаст крупным московским ритейлерам часть своих столичных помещений, так как планирует развиваться в областных городах. В 2005 г. “Седьмой континент” выкупил три магазина сети площадью около 1000 кв. м каждый в Юго-Западном и Юго-Восточном округах Москвы. Ильгам Гайниев вчера подчеркнул, что у “Самохвала” остается 23 магазина в Москве (16 мини-маркетов и семь супермаркетов) и “это количество не будет ни увеличиваться, ни сокращаться”. К 2009 г. сеть должна вырасти до 70 магазинов в ЦФО, большинство из которых будет находиться в собственных ТРЦ. Другими арендаторами центров частично станут собственные рестораны, боулинги, кинотеатры, автодромы и т. д. В том же году, согласно меморандуму “Самохвала”, компания рассмотрит возможность IPO.
По мнению топ-менеджера “Ренова-Капитал”, стоимость розничного бизнеса “Самохвала” можно оценить примерно в 0,7 годовых продаж “или даже меньше, так как рентабельность по EBITDA невелика” (5,7% в первом полугодии 2006 г.). В материалах “Самохвала” говорится, что валовая выручка розничного направления в 2006 г. должна составить 5,466 млрд руб., оптовой торговли – 1,25 млрд руб., арендные платежи – 158 млн руб. Стоимость недвижимости “Самохвала” на 1 июля 2006 г. оценивается в $70–75 млн.
По словам Хазипова из “Атона”, в первую очередь сеть обращается к тем инвестиционным фондам, которые уже вкладывали средства в капитал продуктовых розничных компаний. Директор по корпоративным связям Delta Private Equity Partners Екатерина Пантелюшина утверждает, что Delta пока не планирует снова инвестировать в продовольственную розницу, поэтому переговоров с “Самохвалом” не ведет. А PR-менеджер Baring Яков Миневич отметил, что компания не комментирует интерес к активам до заключения сделки. Топ-менеджер “Ренова-Капитал” говорит, что “такая смесь девелоперского, торгового и развлекательного бизнеса, как у “Самохвала”, “Ренове” не интересна”. “Ренова-Капитал” встречалась с “Атоном” по поводу “Самохвала” около недели назад. По данным собеседника “Ведомостей”, дальше рассылки предложений переговоры “Атона” пока ни с кем не продвинулись. По его мнению, интерес к сети, кроме упомянутых, могут проявить Alfa Capital Partners, Mint Capital, Volga River One Capital Partners LP и др.