ФЛЮГЕР

“Аэрофлот” – “Тройка Диалог”

Результаты компании превзошли ожидания аналитиков “Брокеркредитсервиса”. По итогам 2006 г. они ожидают EBITDA в $354,5 млн и чистую прибыль в $243 млн. Учитывая, что второе полугодие для авиакомпаний традиционно успешнее первого, можно ожидать, что чистая прибыль компании окажется на 15–20% выше прогнозов, рассуждают аналитики. Несмотря на это, они не меняют рекомендацию “держать” акции “Аэрофлота”, целевая цена – $1,96. Вчера в РТС бумаги авиакомпании котировались по $2,22–2,33.

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по акциям “Аэрофлота” с “продавать” до “держать”, а справедливую цену – с $2,11 до $2,32. “Аэрофлот” представил результаты за первое полугодие 2006 г. по МСФО. Компания увеличила выручку на 16% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Операционные расходы выросли на 10,8%. Учитывая повышение расходов на топливо на 24%, это вполне достойный результат, отмечают аналитики. “Аэрофлоту” удалось удержать рост расходов на техобслуживание и оплату труда (самые крупные статьи расходов после топлива). EBITDA выросла на 37% до $204,7 млн, а рентабельность по ЕBITDA достигла 15,6%. Чистая прибыль выросла на 79% до $135,8 млн.