ФЛЮГЕР

“Газпром” – Банк Москвы

Банк Москвы повысил рекомендацию по акциям “Газпрома” с “держать” до “покупать”, а целевую цену – с $11,03 до $12,75. Опубликованные в конце сентября результаты I квартала 2006 г. оказались весьма позитивными – рентабельность по EBITDA составила 47%. Еще одной причиной для повышения оценки холдинга стала достаточно неожиданная инициатива главы РАО ЕЭС Анатолия Чубайса. Он заявил о готовности холдинга закупать газ у “Газпрома” по экспортным ценам. Глава Минпромэнерго поддержал инициативы Чубайса, что дает основания предполагать ускоренные темпы роста тарифов на газ, рассуждают аналитики Банка Москвы.

В “Тройке Диалог” считают акции “Газпрома” самой привлекательной краткосрочной инвестицией в нефтегазовом секторе. Во-первых, выручка компании от продажи газа на внутреннем рынке будет увеличиваться независимо от уровня мировых цен на нефть. Во-вторых, росту выручки будет способствовать увеличение объемов экспорта. В-третьих, если рентабельность нефтяных компаний в IV квартале 2006 г. пострадает из-за снижения цен на нефть и увеличения пошлин, то рентабельности “Газпрома” это не угрожает. Рекомендация “Тройки Диалог” – “покупать”, справедливая цена – $15,75. Вчера в РТС акции “Газпрома” подорожали на 1,42% до $11,1, индекс РТС – на 1,05%.