Заработать дважды на одних акциях
На прошлой неделе котировки акций “Разгуляя” опустились ниже $4,8 – цены, по которой они были размещены в марте (см. график). Причиной стала публикация предварительных финансовых результатов группы за первое полугодие 2006 г. – первой отчетности после IPO. Выручка зернового подразделения увеличилась на треть, а сахарные заводы подвели группу, принеся убыток в 250 млн руб. Затем падение продолжилось – в среду торги в РТС закрылись на уровне $3,75.
Это неоправданно дешево, уверен Потапенко. “Инвесторы умом понимают, что убыток сахарной компании вызван сезонностью, но сердцем этого принять не хотят”, – пожаловался он вчера. Но раз уж так вышло, на этом грех не заработать, решил бизнесмен. Поэтому сам Потапенко или группа “Разгуляй” будут “покупать столько [акций], сколько будет предложено дешевле $4”.
Скорее всего, покупателем выступит сам Потапенко, говорит источник, знакомый с планами “Разгуляя”. Ведь группе, чтобы выкупить акции на биржах, нужно получить одобрение совета директоров и сделать акционерам официальную оферту, поясняет он. Потапенко же эти формальности не нужны.
Президент “Разгуляя” может выкупить акции “совершенно отчаявшихся инвесторов”, если такие есть, но его главная цель – выгодное вложение личных средств, а не поддержка котировок, уверяет источник, знакомый с планами группы. Сам Потапенко вчера не смог ответить на вопрос, сколько акций он готов выкупить. Сейчас в свободном обращении находится 30 млн акций “Разгуляя” по $4 за штуку – на сумму $120 млн.
Однако вряд ли по такой цене найдется много продавцов. Заявление Потапенко подняло котировки акций “Разгуляя”. В РТС сделок с ними вчера не было, но несколько трейдеров рассказали “Ведомостям”, что уже вчера появились инвесторы, изучающие возможность купить акции группы по $4–4,2. На ММВБ они стоили 108 руб. при закрытии торгов в среду, вчера до объявления сделки совершались по 107,5–109,4 руб., а закрылись торги на уровне 109,97 руб. ($4,08). МДМ-банк, который был организатором размещения, в среду повысил рекомендацию по бумагам “Разгуляя” с “держать” до “покупать”, отметив, что плохие результаты уже включены в цену акций.
“Даже само объявление о намерении акционеров выкупить акции часто влияет на котировки акций компаний, – отмечает аналитик “Тройки” Михаил Терентьев. – Реальный выкуп, как показывает и западная практика, может оказаться небольшим”. Инвесторам нравятся такие заявления акционеров компании. В начале сентября после слов Владимира Евтушенкова о том, что “дочка” МТС в течение года может выкупить с рынка до 10% обращающихся в Нью-Йорке ADR, капитализация компании за день взлетела на 8,64% в РТС и на 7,55% – на NYSE.
Объявив о выкупе акций дешевле $4, руководство группы определило психологический порог для инвесторов, ниже которого цена вряд ли упадет, говорит трейдер “Атон-брокера” Юрий Сычев. Кроме “Разгуляя” других бумаг аграрного сектора на российском рынке нет, поэтому ниже $5 к бумагам начинают проявлять интерес крупные фонды, полагает трейдер “Ренессанс Капитала” Андрей Бачурин.