ПИФ не должен быть маленьким
Старые требования действительно перестали отвечать состоянию рынка, говорит гендиректор УК “Портфельные инвестиции” Глеб Грунин. “Не думаю, что серьезная компания столкнется с проблемой сформировать фонд на 10, 15 или 25 млн руб.”, – рассуждает он. “Традиционно управляющие компании формировали фонды деньгами своей материнской компании, а потом год-полтора ждали, пока фонд наберет такую массу, что отток стартовых средств не обрушит показатели, и выводили средства”, – говорит директор по розничным продажам управляющей компании “Брокеркредитсервис” Дмитрий Климашин. Так, например, четыре розничных ПИФа “ДВС Инвестмент” зафиксировали в сентябре нетто-отток 586 млн руб. Ее материнская компания – “ДВС Холдинг энд Сервисес” в связи с успехами компании за полтора года работы решила погасить свои паи, которые представляли собой взнос на развитие компании.
Сегодня минимальная стоимость имущества для формирования открытого ПИФа составляет 2,5 млн руб., интервального – с 5 млн руб., закрытого – 2,5 млн руб. По расчетам Елены Перельман из Investfunds.ru, средняя стоимость имущества открытого ПИФа, по данным на конец сентября, – 283 млн руб., интервального – 662,7 млн руб., закрытого – 1,4 млрд руб.
Из 240 открытых ПИФов размер 12 меньше сегодняшнего минимума, в случае с интервальными – 3 из 74, с закрытыми – 3 из 166. “Выход из небольшого фонда крупного пайщика может вызвать проблемы – ведь чтобы исполнить обязательства перед ним, управляющему нужно будет выйти в деньги. А если рынок в этот момент уйдет вниз, то стоимость чистых активов может стать отрицательной. Такие ситуации могут вызвать негатив по отношению к отрасли как таковой, тогда как она только набирает обороты”, – говорит замруководителя ФСФР Сергей Харламов. По его словам, цель регулятора – остановить создание мелких фондов, сформированных из средств 2–3 пайщиков. Небольшие активы трудно диверсифицировать и эффективно управлять ими. “Все-таки коллективные инвестиции должны быть таковыми”, – добавляет он. Ограничивать минимум участников ПИФов пока не планируется, уточняет Харламов.
ФСФР ожидает, что на днях Минюст зарегистрирует приказ, поднимающий планку для открытых ПИФов вчетверо до 10 млн руб., интервальных – втрое до 15 млн руб., закрытых – в 10 раз до 25 млн руб. Ниже этого уровня сейчас действует 49 открытых, 16 смешанных и 15 закрытых ПИФов
Климашин считает, что повышение не критично – такие деньги управляющие изыщут. “Я надеюсь, наши будущие пайщики смогут сформировать фонды по новым требованиям ФСФР, а наш бизнес будет только расти”, – оптимистичен председатель инвесткомитета компании “Мономах” Юрий Бовкун, хотя из 12 фондов “Мономаха” чистые активы четырех меньше вводимых требований.
Будет меньше новых фондов, но их будут запускать сильные и опытные управляющие, доволен гендиректор УК “Альфа-Капитал” Михаил Хабаров.