ФЛЮГЕР

“Верофарм” – “Ренессанс Капитал”

“Ренессанс Капитал” понизил рекомендацию по акциям “Верофарма” с “покупать” до “держать”, целевая цена – $28. Компания обнародовала разочаровывающие финансовые результаты за девять месяцев 2006 г. по МСФО. Выручка выросла на 26,8% относительно аналогичного периода 2005 г. (аналитики ожидали прироста на 31,6%, правда исходя из сравнения показателей по итогам года). Рентабельность EBITDA составила 26,9% по сравнению с 28,4% за январь – сентябрь прошлого года. По мнению аналитиков, замедление роста выручки объясняется несколькими факторами. Во-первых, затянувшимся процессом регистрации ряда новых лекарственных препаратов, во-вторых, проволочками в возмещении стоимости лекарственных препаратов, распространяемых в рамках программы добровольного лекарственного обеспечения из-за недостаточного объема бюджетного финансирования. Аналитики “Ренессанса” понизили годовой прогноз выручки “Верофарма” с $104 млн до $100 млн.

Отчетность “Верофарма” в целом совпала с прогнозами аналитиков “Антанта-Капитала”. Компании удается удерживать высокую рентабельность, замечают они. “Антанта” сохраняет рекомендацию “держать”, целевая цена – $31,1. Вчера в РТС акции “Верофарма” котировались по $29,75–30,7.