Schering подозревают в инсайде
Германские власти проводят расследование мартовской мегасделки по покупке компании Schering ее конкурентом Bayer за 17 млрд евро. Не исключено, что биржевые сделки, предшествовавшие соглашению двух фармацевтических гигантов, проходили с использованием инсайдерской информации о грядущем слиянии. Немецкое агентство по контролю за финансовыми рынками BaFin сообщило, что расследование, в ходе которого будут допрошены сотрудники фармкомпаний и банков-агентов, может занять несколько недель или даже месяцев.
Примерно за три недели, предшествовавшие публичному заявлению Merck о претензиях на Schering (состоялось в воскресенье 12 марта), объем торгов акциями Schering увеличился в 3–5 раз по сравнению с предыдущими сессиями, а котировки выросли на 9% до 70 евро за бумагу. 12 марта Schering отклонила предложение Merck – 77 евро за акцию – и сообщила, что рассматриваются и другие варианты. Новости о том, что на компанию может претендовать другой сильный участник рынка, на следующий день подтолкнули цену до 82,4 евро, или на 25% выше цены закрытия в пятницу.
Так начался первый этап затяжной битвы за Schering, каких в Германии раньше не бывало. Bayer получила контроль над компанией только несколько недель назад.
В конце марта Bayer подала на Schering заявку, соответствовавшую стоимости одной акции в 86 евро. Такое предложение, как тогда казалось, уже никто не мог перебить, и Merck подумывала о выходе из состязания. Но два месяца спустя ей почти удалось скупить блокирующий пакет Schering, что вынудило Bayer повысить цену до 90 евро за акцию. Источники сообщили Financial Times, что Bayer подозревала о том, что к Schering присматривается один из конкурентов, поэтому решила реагировать быстро и еще выше поднять цену.
По словам источников, изначально Bayer пригласила для подготовки заявки на Schering банк Goldman Sachs, но тот отказался с ней сотрудничать. После этого были наняты специалисты по слияниям и поглощениям из Greenhill, а также из Credit Suisse и Dresdner Kleinwort. А Goldman Sachs вместе с Deutsche Bank и Bear Stearns стали советниками Merck. После того как Merck отозвала свою первоначальную заявку на Schering в конце марта, все три банка потеряли свои контракты.
BaFin сообщило, что собирается взять показания у топ-менеджеров всех фармкомпаний и у представителей банков и агентств по связям с общественностью, участвовавших в сделке, чтобы определить, какая информация могла просочиться на рынок в начале марта. Впрочем, в BaFin отмечают, что расследование прелюдии к данной сделке является всего лишь одним из 51 аналогичного разбирательства, начатого в этом году. (FT 21.12.2006, Кирилл Корюкин)