Энергия займа
ФСФР зарегистрировала выпуск из 2 млн облигаций номиналом 1000 руб. 25 января. Эмитентом выступает ООО “ТГК-6-Инвест”, организаторами облигационного займа – Номос-банк и “Райффайзенбанк Австрия”. Разместить бумаги со сроком обращения пять лет планируется в феврале-марте. Выплаты гарантируются ОАО “Дзержинская ТЭЦ”.
Как рассказал вчера “Ведомостям” генеральный директор ТГК-6 Владимир Привалов, предполагается, что 800 млн руб. пойдет на рефинансирование кредита, привлеченного для реконструкции Дзержинской ТЭЦ. Реконструкция была завершена в декабре 2005 г. за счет кредита Сбербанка в объеме 2,3 млрд руб.
1,2 млрд руб., по словам Привалова, планируется направить на новые инвестпроекты, которые стартуют в 2007 г. Самый крупный из уже утвержденных советом директоров ТГК – реконструкция Игумновской ТЭЦ, предполагающая строительство парогазовой установки и двух паровых турбин. Проект оценивается в 4,252 млрд руб. Ожидается, что в 2008 г. в строй войдут 50 МВт новых электрических мощностей, в 2009-м – еще 50 МВт и в 2010 г. – 25 МВт. С учетом выбытия 87 МВт прирост составит 38 МВт электрической мощности и 281 Гкал/ч – тепловой. По решению совета директоров планируется также до 2010 г. реконструировать схему собственных нужд второй очереди Новогорьковской ТЭЦ в Кстовском районе Нижегородской области (на 355 млн руб.) и установить два водогрейных котла на Сормовской ТЭЦ в Нижнем Новгороде для увеличения тепловой мощности (на 440 млн руб.).
В стратегию развития холдинга не включены замена оборудования на Сормовской ТЭЦ в Нижнем Новгороде (установка двух водогрейных котлов на 3,45 млрд руб. для увеличения тепловой мощности) и достройка четвертой очереди Саранской ТЭЦ-2 на 1,9 млрд руб. Тем не менее эти проекты, говорит Привалов, были одобрены председателем правления РАО ЕЭС Анатолием Чубайсом на их последней встрече 12 января. С их учетом общая инвестпрограмма ТГК-6 до 2011 г. превысит 9 млрд руб. В общей сложности установленная электрическая мощность генерирующих станций ТГК-6 увеличится к 2010 г. на 209 МВт, сообщил Привалов.
Проекты на Игумновской и Новогорьковской ТЭЦ – разумные вложения, считает главный энергетик “Сибур-Нефтехима” (в него входят нефтехимические предприятия в Дзержинске и Кстове) Игорь Самарин. После пуска “Сибур-Нефтехимом” в 2010 г. производства ПВХ энергопотребление кстовского промузла удвоится, полагает он. А реконструкция Игумновской ТЭЦ, по мнению энергетика, необходима, так как ТЭЦ территориально близка к предприятиям дзержинского промузла и питать их от обновленной Дзержинской ТЭЦ было бы экономически менее эффективно.
ТГК-6 нужно диверсифицировать пассивы для новых проектов перед допэмиссией, говорит аналитик “Финама” Семен Бирг. Привлечение собственного капитала для развития никогда не было дешевле займа, соглашается аналитик “Проспекта” Роман Габбасов.
Кроме того, ТГК-6, согласно общероссийской стратегии энергореформы, будет выходить на IPO, так что дебютный облигационный заем нужен ей прежде всего для создания публичной кредитной истории, отмечает Бирг. Ранее Привалов заявлял, что IPO состоится не ранее 2008 г.