Игры кредиторов

Вчера Следственный комитет при МВД официально подтвердил факт предъявления обвинения Михаилу Гуцериеву. С владельца “Русснефти” взята подписка о невыезде.

Рынок довольно импульсивно отреагировал, констатирует аналитик Банка Москвы Егор Федоров. С утра сделки с облигациями компании заключались по цене 65% от номинала, а доходность составляла почти 46%, рассказывает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. К 13.00 МСК облигации торговались по цене 80% от номинала, что соответствует доходности 27% годовых. Накануне она равнялась 20%. Вчера цена закрытия составила 77,8% к номиналу, а доходность – 29,4%.

Но торги не очень активные, констатирует Галкин, основные владельцы продолжают держать бонды “Русснефти”.

Совокупный оборот во вторник составил около 21 млн руб. при 90 сделках, рассказывает Федоров, это небольшая цифра при объеме выпуска в 7 млрд руб. 15 ноября 2006 г., когда впервые стало известно о возможных претензиях к “Русснефти”, объем торгов был 58 млн руб. Он говорит, что бондами “Русснефти” торгуют мелкие спекулянты, а крупные игроки затаились.

На котировки еврооблигаций созданного Гуцериевым и принадлежащего его родственникам Бинбанка новость о проблемах бизнесмена не повлияла. Евробонды Бинбанка торгуются на уровне 9,5% годовых. Динамика их доходности никак не коррелирует с бондами “Русснефти”, уверяет старший вице-президент Бинбанка Олег Харитонов. Инвесторы комфортно себя чувствуют, уверен Харитонов: “У банка практически нет кредитов “Русснефти”, и даже если у компании возникнут серьезные проблемы, то убытки банка будут незначительны”. Получить комментарии в “Русснефти” не удалось.

Облигации “Русснефти” стали объектом для спекуляций с ноября 2006 г., когда появились первые негативные новости по компании, констатируют аналитики Райффайзенбанка. Компания не давала никаких комментариев по развитию ситуации, поэтому бонды “Русснефти” прочно обосновались в сегменте бросовых, отмечают они. По данным МДМ-банка, в сентябре – октябре 2006 г. облигации нефтяной компании торговались на уровне доходности к оферте в декабре 2008 г. 8,7–8,8%. В ноябре этот показатель составлял 9,6%, в январе доходил до 16%, в феврале и марте – до 19%. В понедельник, по данным Райффайзенбанка, цена закрытия торгов по бумагам “Русснефти” составила 86,5%, что соответствует доходности к оферте 20,5%.

Аналитики Банка Москвы отмечают высокие риски в облигациях “Русснефти” и настоятельно рекомендуют воздержаться от их покупок: “Ситуация может пойти по любому сценарию. Все помнят, как благополучно все обернулось с долгами “Нортгаза”, и все знают, чем закончилось дело ЮКОСа”. А аналитики МДМ-банка считают, что риск дефолта по бумагам “Русснефти” невелик и их котировки восстановятся до близких к номиналу значений.