ФЛЮГЕР

X5 Retail Group – “Уралсиб”

“Уралсиб” снизил рекомендацию по GDR X5 Retail Group с “покупать” до “держать”, оставив прогнозную цену прежней – $32,7. Это связано с мощным ростом котировок – с начала февраля на 15%, в связи с чем потенциал роста до прогнозной цены аналитиков банка составляет всего 5% (индекс РТС за это время снизился на 4,3%). Сильные фундаментальные характеристики X5, а также высокие финансовые результаты по МСФО за 2006 г. стали основными факторами недавнего ралли. Теперь X5 оценена справедливо, считают они. В настоящее время акции Х5 торгуются с прогнозами коэффициентов EV/EBITDA и P/E на 2008 г. в 12,3 и 23,6 соответственно. Первая цифра соответствует среднему показателю сопоставимых розничных компаний, а коэффициент P/E на 9,5% превышает средний показатель по сектору.

Аналитиков “Тройки Диалог” разочаровала сумма чистой прибыли X5, которая почти не увеличилась по сравнению с 2006 г. Выручка X5 выросла относительно показателя 2005 г. на 49,6% до $3,55 млрд, EBITDA – на 55,8% до $360 млн. Но чистая прибыль увеличилась лишь на 1,2% до $102,8 млн. Аналитики “Тройки” рекомендуют покупать бумаги X5, прогнозная цена – $39,09. Вчера на Лондонской бирже GDR X5 снизились на 1,29% до $30,6.