AFI продолжает дешеветь
Вчера Morgan Stanley объявил о конце стабилизационного периода для AFI Development. IPO AFI Development провела месяц назад. Размещение прошло по верхней границе коридора – $14 за GDR (равна одной акции). Всего компания продала 100 млн новых акций (19,1% от увеличенного уставного капитала), заработав $1,4 млрд. А капитализация AFI составила $7,334 млрд, поставив ее в ряд крупнейших девелоперов Европы.
При этом IPO компании вызвало небывалый ажиотаж среди инвесторов – за день до окончания road show банки-организаторы (Morgan Stanley, Goldman Sachs, Deutsche Bank и Citigroup) повысили ценовой коридор с $10–13 до $13–14 за GDR. И даже по верхней границе нового диапазона спрос превысил предложение в несколько раз. Однако уже в первый день торгов котировки снизились на 8%, а за две недели компания подешевела на 16%. Вчера по состоянию на 18.00 МСК капитализация AFI составляла немногим более $6 млрд (падение почти на 18%). “Отрицательные показатели котировок акций AFI говорят о том, что они были переоценены”, – комментирует сотрудник иностранного инвестиционного банка.
Для организаторов был зарезервирован пакет из 10 млн акций, которые они могли выкупить по цене размещения. Пресс-службы Morgan Stanley, Deutsche Bank, Citigroup и представитель Goldman Sachs отказались комментировать, будут ли выкупать опцион. “Если не было официального сообщения о том, что они воспользовались опционом, а срок истек, значит, они его не реализовали”, – говорит аналитик “Ренессанс Капитала” Алексей Языков. Руководитель аналитического управления ФК “Уралсиб” Ким Искян уточнил, что у организаторов нет обязательств выкупать опцион. “Это просто технический момент – с их помощью банки могут поддержать капитализацию компании. Правда, если акции подорожают после размещения, то организаторам было бы интересно выкупить опционы”, – добавляет он.
“AFI необходимо на привлеченные деньги набрать портфель новых проектов, чтобы ее капитализация росла”, – уверен Языков. Инвесторы считают, что премия компании была завышена – NAV упал с 2 до 1,7, говорит старший аналитик “Тройки Диалог” Виктория Гранкина. “В долгосрочной перспективе компания будет дорожать, потому что растет стоимость активов, но в ближайшее время ей необходимо набирать новые проекты и показывать улучшение прибыли”, – считает она. Компании нужно показывать хорошие финансовые результаты, чтобы ее капитализация росла, соглашается старший вице-президент Knight Frank Андрей Закревский.