Погорел на акциях
Банк активно работает на фондовом рынке, поэтому определенные потери были ожидаемы, полагает старший аналитик ФК “Уралсиб” Антон Табах. Однако судить об истинном положении дел лучше по международной отчетности, признает Табах. Если не принимать в расчет расходы на IPO, то за январь – май этого года чистая прибыль ВТБ выросла на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого, отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Это хорошая динамика, поэтому номинальные потери не вызывают беспокойства, отмечает Орлова. Вчера котировки акций в РТС практически не изменились, индекс РТС вырос на 0,37%.
Чистая прибыль ВТБ, полученная с начала года, в мае сократилась с 4,8 млрд до 4 млрд руб., или на 16%, говорится в сообщении банка. Причиной такого результата названо “снижение рыночных цен на акции российских эмитентов”.
Индекс РТС в мае потерял 8,7%. По данным ВТБ, объем приобретенных им котируемых акций для инвестирования к началу мая составлял 1,4 млрд руб. Еще 12 млрд руб. приходилось на акции для перепродажи. Принадлежащий ВТБ Промышленно-строительный банк (ПСБ) подешевел в мае на 1%. Доля ВТБ – 75%, за месяц этот пакет подешевел на $14,2 млн.
Точную сумму потерь от переоценки портфеля ценных бумаг ВТБ не раскрывает. По словам члена правления банка Василия Титова, она сопоставима с другой статьей расходов – выплатой премий организаторам IPO. Инвестбанкам Citibank, “Ренессанс Капитал”, Deutsche Bank и Goldman Sachs ВТБ решил выплатить вознаграждение в 2,8 млрд руб. В отчетности по международным стандартам подобные расходы вычитаются из капитала банка, а не из текущей прибыли, отмечает Титов, предлагая дождаться публикации данных по МСФО.
ВТБ с лихвой наверстает майские потери, уверен аналитик “Брокеркредитсервиса” Денис Мухин: привлеченные в ходе IPO ресурсы позволят банку увеличить кредитный портфель, в результате чего по итогам года прибыль всей группы ВТБ (с учетом дочерних “ВТБ 24” и ПСБ) вырастет на треть. По итогам I квартала ВТБ получил балансовую прибыль 4,2 млрд руб., ПСБ – 1,9 млрд руб., а “ВТБ 24” – 0,4 млрд руб. убытка.
Более сдержанными в отношении прогнозов прибыли группы ВТБ в этом году были даже организаторы IPO. По расчетам Goldman Sachs, прибыль ВТБ в 2007 г. составит $966 млн (на 15% меньше, чем в 2006 г.), а “Ренессанс Капитала” – $1,3 млрд (+9%). Более консервативны в Банке Москвы. Треть прошлогодней прибыли ВТБ обеспечили разовые сделки – продажа акций “Камаза” и других активов, напоминает начальник управления анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев. В этом году, по его мнению, на собственно банковской деятельности ВТБ способен заработать столько же, сколько годом ранее, – около $750 млн. Такой же точки зрения придерживается и Орлова. Наиболее доходный для банка обычно III квартал, напоминает она. В этом году возможно некоторое сокращение чистой прибыли, признавали раньше топ-менеджеры банка.
Сейчас капитализация ВТБ – $37,3 млрд – равна 31 прибыли за прошлый год. У Citigroup (стоит $267,8 млрд) этот показатель равен 13, у Bank of America ($225,7 млрд) – 10,85, у HSBC ($216,8 млрд) – 13, у Bank of Сhina ($207,4 млрд) – 30,2, у казахских “Туран Алема” ($5,7 млрд) – 17, Казкоммерцбанка ($4,8 млрд) – 19. К российским банкам инвесторы более щедры. Сбербанк стоит $84,4 млрд, или 26 годовых прибылей, Банк Москвы ($6,8 млрд), как и ВТБ, – 31, у “Возрождения“ ($1,4 млрд) коэффициент – 47. Российский рынок растет очень динамично, поэтому более высокая оценка оправданна, считает Табах.