ОГК-6 не пускают в Лондон
Компания не станет размещать акции на зарубежных биржах. Бумаги будут проданы в России
ОГК-6
Энергокомпания. Создана 17 марта 2005 г. ОБЪЕДИНЯЕТ Киришскую, Новочеркасскую, Рязанскую, Череповецкую ГРЭС, Красноярскую ГРЭС-2 и ГРЭС-24 установленной мощностью 9052 МВт. АКЦИОНЕР – РАО «ЕЭС России» (93,48%). ВЫРУЧКА – 16,475 млрд руб. (по МСФО за январь – июнь 2007 г.). ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ – 1,119 млрд руб. КАПИТАЛИЗАЦИЯ НА ММВБ – 89 млрд руб.
РАО «ЕЭС России» откладывает IPO ОГК-6 из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках, сообщил вчера журналистам финансовый директор энергохолдинга Сергей Дубинин. Речь идет только о переносе размещения части допэмиссии ОГК-6 в Лондоне, уточнила «Ведомостям» представитель РАО ЕЭС Татьяна Миляева. Ранее РАО предварительно называло сроком размещения допэмиссии ОГК-6 ноябрь этого года. В связи с неблагоприятной конъюнктурой допэмиссию ОГК-6 предлагается разместить пока только в России по открытой подписке, уточняет источник в энергохолдинге.
РАО правильно делает, считает аналитик «Финама» Семен Бирг: «Инвесторы еще не оправились от кризиса глобальной ликвидности». Капитализация ОГК-6 снизилась за последний месяц на ММВБ на 4,6%, за два месяца – на 10,7%. Вчера в РТС акции ОГК-6 стоили на закрытие $0,1335, капитализация составляла $3,57 млрд.
В начале октября состоялось не очень удачное размещение на биржах допэмиссии ОГК-2. Энергокомпания хотела продать до 12 млрд акций (31,2% от увеличенного уставного капитала), выручив 42 млрд руб., или $1,7 млрд. Но удалось продать лишь 6,2 млрд акций (19%) за $995,9 млн, из них 4 млрд за $640 млн купил «Газпром». Вчера GDR ОГК-2 стоили на LSE на 3,9% ниже цены размещения – $15,38.
Допэмиссия ОГК-6 из 11,85 млрд новых акций номиналом 0,48 руб. (30,74% от увеличенного уставного капитала) была зарегистрирована Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) 18 сентября. Из них 70% (8,295 млрд акций) ФСФР разрешила разместить за рубежом. За счет продажи бумаг ОГК-6 планирует привлечь 41,6 млрд руб. на инвестиции.
Дубинин вчера заявил, что РАО ведет активные переговоры с потенциальными стратегическими инвесторами по их участию в допэмиссии ОГК-6. Это «Газпром» и ряд крупных иностранных хедж-фондов, говорит источник в РАО.
«Газпрому» после ликвидации РАО ЕЭС летом 2008 г. причитается около 52% акций ОГК (до допэмиссии). Для сохранения контрольной доли после размещения ОГК-6 концерну придется выкупить половину ее новых бумаг, потратив около $750 млн, подсчитал Бирг.
В России размещение ОГК-6 состоится, только если появится еще один стратегический инвестор, готовый купить половину акций из допэмиссии и 11,6% акций ОГК-6, приходящихся на долю государства. В таком случае он соберет блокирующий пакет, рассуждает Бирг. Потенциально им может быть финский Fortum или UC Rusal, допускает он.
Сейчас рынок оценивает стоимость ОГК-6 в пересчете на киловатт установленной мощности всего в $430 с учетом ее чистого долга по сравнению со средней стоимостью других ОГК в $517 за 1 кВт. Значительно дороже стоят ОГК-4 (купил E.On) – $709 за 1 кВт, ОГК-5 (Enel) – $612 (также с учетом чистого долга), констатирует Бирг. ОГК-2 и ОГК-6 стоят дешевле потому, что рынку известно, что их покупает «Газпром», а не другие стратегические инвесторы, готовые платить за акции энергокомпаний высокую премию к рынку, думает Бирг.
Стратеги не подведут
РАО «ЕЭС России» не планирует переносить ближайшие размещения допэмиссий – южной ТГК-8 и уральской ТГК-9, так как они пройдут в пользу стратегических инвесторов, сообщил «Интерфаксу» финансовый директор холдинга Сергей Дубинин. Ранее об интересе к ТГК-8 заявлял «Промрегионхолдинг», к ТГК-9 – «Комплексные энергетические системы» Виктора Вексельберга. Продажа акций ТГК-8 запланирована на конец октября, ТГК-9 – на конец года, уточнил «Ведомостям» представитель РАО.