Сбербанк придет по-английски

В сентябре Сбербанк начал переговоры с Merrill Lynch об организации вторичного размещения акций (SPO) на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE), рассказал «Ведомостям» источник в одном из инвестбанков. По его словам, мандат на организацию размещения еще не подписан, но, кроме Merrill Lynch, кандидатов нет. Объем размещения может составить $1–1,5 млрд, продолжает он. По его словам, продаваться будут депозитарные расписки (GDR) на уже выпущенные акции. Для этого сам Сбербанк проведет выкуп акций (buy-back) у миноритариев, для чего в ближайшее время объявит оферту. Цена выкупа будет соответствовать средней за несколько месяцев, поэтому на рыночную цену и ликвидность это не повлияет, констатирует собеседник «Ведомостей». Если все пойдет по плану, расписки «Сбера» можно будет купить до конца первого полугодия 2008 г. или даже раньше, считает он.

Источник, близкий к наблюдательному совету Сбербанка, подтвердил, что банк выбрал организатором лондонского размещения Merrill Lynch. Банк готовит размещение на основании девятимесячной отчетности по МСФО, которую «Сбер» опубликует в конце декабря, рассказывает источник. Он подтверждает, что допэмиссии не будет, а акции, на которые будут выпущены GDR, будут скуплены у сегодняшних владельцев. «Менеджмент полагает, что желающие продать бумаги найдутся», – считает собеседник «Ведомостей».

Наблюдательный совет Сбербанка еще не обсуждал размещение в Лондоне, но директора, представляющие в совете ЦБ (у него контрольный пакет акций), считают это намерение разумным, рассказал один из членов совета. Он объяснил, что предыдущее размещение Сбербанк проводил по российским законам с акцентом на народное IPO и часть институциональных инвесторов не могли напрямую покупать акции. Спрос был хорошим, и после размещения акции подорожали (+17%), теперь пора посмотреть, каков будет спрос со стороны иностранцев. Представители Сбербанка и Merrill Lynch от комментариев отказались.

Впервые о листинге «Сбера» на LSE объявила первый зампред правления банка Алла Алешкина. В июне речь шла о конвертации имеющихся акций в расписки, но не о размещении. По оценке Алешкиной, из-за того что размещение допэмиссии акций Сбербанка проводилось только на российских биржах, банк недосчитался заявок на $5–7 млрд. Замена предправления Сбербанка Андрея Казьмина на Германа Грефа не влияли на подготовку к SPO, утверждает собеседник «Ведомостей», близкий к наблюдательному совету. Греф хорошо знаком с технологией публичных размещений акций и активно продвигал этот способ продажи как механизм для приватизации.

Иностранцы давно хотят торговать акциями Сбербанка за пределами России. В 2004 г. Deutsche Bank вместе с Объединенной финансовой группой запустили программу неспонсируемых депозитарных расписок на акции Сбербанка, которые торгуются на внебиржевом рынке в основном во Франкфурте. Ликвидность невелика – 2,691 млн евро в день (вчера на ММВБ наторговали на 13 млрд руб.), и крупным инвесторам они неинтересны. По мнению старшего вице-президента Clariden Leu Bank Зинаиды Псиолы, предложение Сбербанка заинтересует крупнейшие институциональные фонды, такие как Wellington и Vanguard. Она и сама готова рассмотреть возможность купить GDR «Сбера».

Частные акционеры

До размещения допэмиссии акций Сбербанка в марте 6% акций банка принадлежало структурам владельца «Нафта-Москвы» Сулеймана Керимова, около 3% – структурам совладельца «Евроцемент груп» Филарета Гальчева, 1,9% – компаниям владельца группы «Ренова» Виктору Вексельбергу и бывшему члену наблюдательного совета «Сбера» Дмитрию Пяткину, 1% – владелице «Интеко» Елене Батуриной и 0,2% – основному акционеру группы «Русагро» Вадиму Мошковичу. Они планировали сохранить свои доли. В ходе размещения допэмиссии 1% акций купил Алишер Усманов, а 0,5% – Искандер Махмудов.