Флюгер: «Калина»

«Уралсиб»

«Уралсиб» понизил целевую цену акций концерна «Калина» с $60 до $53, сохранив рекомендацию «покупать». После публикации финансовых результатов «Калины» за девять месяцев 2007 г. аналитики понизили прогноз среднегодовых темпов роста выручки компании на 2006–2010 гг. на 3,9 п. п. до 8,8%, EBITDA – на 5,1 п. п. до 12,7% и чистой прибыли – на 5,8 п. п. до 19,8%. Несмотря на посредственные результаты девяти месяцев, аналитики все же ожидают, что выручка в 2007 г. заметно вырастет – на 12,5%. Сейчас «Калина» торгуется с 30–50%-ным дисконтом к акциям западных аналогов. По мнению экспертов, подобный дисконт неоправдан.

«Финам»

По словам аналитиков «Финама», низкие темпы роста выручки «Калины» (+9%) объясняются прекращением производства и продажи продукции Омского завода моющих средств. В то же время ликвидация низкорентабельного сегмента бытовой химии позволила добиться увеличения валовой прибыли на 20,9%, что привело к увеличению валовой рентабельности «Калины» до 49%. По расчетам экспертов, бумаги «Калины» существенно недооценены рынком, справедливая цена составляет $60,5, рекомендация – «покупать». Вчера в РТС акции «Калины» котировались по $40–43.