Флюгер: X5 Retail Group

Ренессанс капитал

«Ренессанс капитал» повысил рекомендацию по GDR X5 Retail Group c «держать» до «покупать», а целевую цену – с $32,3 до $43,1. Аналитики понизили прогноз расходов, поскольку в 2008 г. компания может провести вторичное размещение акций и использовать акционерный капитал в качестве источника финансирования сделок по слияниям и поглощениям и капвложений в органический рост. Поэтому прогноз чистой прибыли был повышен в среднем на 18,4% в год на период до 2011 г. Эксперты позитивно оценивают недавние перемены в руководстве X5 (в ноябре в компанию пришли новый финансовый директор и новый руководитель по связям с инвесторами). В «Ренессансе» надеются, что теперь, когда переходный период после слияния с «Перекрестком» практически завершился, деятельность группы станет более предсказуемой и прозрачной.

«Юникредит Атон»

X5 Retail Group планирует привлечь в январе 2008 г. трехлетний синдицированный кредит на сумму $1,1 млрд, который пойдет на рефинансирование текущего кредита в $1 млрд, говорят эксперты. По их оценке, соотношение долг/EBITDA компании в 2007 г. составит примерно 3,0 и это вполне адекватный уровень, учитывая быстрое развитие бизнеса X5. Рекомендация – «покупать», целевая цена –$53,5. Вчера на LSE котировки X5 выросли на 1,16% до $34,9.