Скупают самое лучшее

Суверенным фондам более полувека. Первым считается Резервный фонд выравнивания доходов тихоокеанской страны Кирибати, созданный еще британской колониальной администрацией в 1956 г. и наполнявшийся доходами от экспорта фосфатов. Их запасы иссякли в 1979 г., но в 2006 г. в фонде еще оставалось, по данным госдепартамента США, $554 млн – огромная сумма для страны с населением 92 000 человек и душевым ВВП в $700 в год. Следом в 1970–1980 гг. были созданы фонды арабских нефтяных монархий и Сингапура, но только сейчас их стали воспринимать как новую силу в мировой экономике и возможную политическую угрозу.

В рамках оборонительных действий в 2007 г. США расширили полномочия Комитета по иностранным инвестициям, аналогичные законы готовят Германия, Канада и даже Китай – страна с самым крупным суверенным инвестфондом. Все защитники будут тщательно проверять инвестиции иностранных госкомпаний и госфондов на предмет возможных угроз национальным интересам и нацбезопасности. В октябре министры финансов «семерки» и представители крупнейших фондов договорились, что МВФ и ОЭСР напишут специальные кодексы поведения для инвесторов и стран – получателей инвестиций.

Годы дорогой нефти и хронический дефицит торговли США с азиатскими странами привели к увеличению суммарных активов фондов до $2–2,5 трлн. А ослабление доллара заставило управляющих искать новые инструменты вложений. С началом кризиса на рынке ипотечных облигаций США естественным объектом для инвестиций стали акции испытавших трудности западных финансовых компаний. Суммарно начиная со II квартала 2007 г. госфонды инвестировали в акции финансовых компаний $60 млрд, подсчитал Джозеф Куинлан из Bank of America (см. врез).

Пока госинвестфонды прислушиваются к страхам западных политиков. Они покупают только миноритарные пакеты акций и подчеркнуто воздерживаются от участия в управлении ими. Но проблема обострится. Главная причина роста суверенных фондов – дисбаланс в торговле развитых стран с поставщиками ресурсов; пока он не снижается. В 2007 г. подорожала нефть, металлы, зерно, лес. В следующие 10 лет суммарные активы фондов достигнут $13 трлн, полагает Standard Chartered. И первые полосы деловых газет мира будут посвящены их борьбе за активы.