Пора перекредитоваться

«Роснефть» ведет консультации с банками о привлечении пятилетнего синдицированного кредита на $2 млрд, обеспеченного экспортными поставками нефти, сообщил вчера «Интерфакс» со ссылкой на источники в банковских кругах.

Один из менеджеров «Роснефти» подтвердил «Ведомостям», что компания рассчитывает привлечь кредит уже в январе-феврале. Ставка по нему предположительно сохранится на том же уровне, что и при последнем синдицированном займе, говорит он. В мае 2007 г. «Роснефть» подписала кредитное соглашение с синдикатом международных банков на $2 млрд на пять лет под LIBOR + 0,5% на первые три года и LIBOR + 0,575% на оставшиеся два. После переподписки в книге заявок сумма кредита была увеличена примерно до $3 млрд. «Роснефть» надеется, что сумма займа окажется выше запланированных $2 млрд и на сей раз, говорит собеседник «Ведомостей».

Компания лидирует по долгам в российской нефтяной отрасли с 2004 г., когда за $9,4 млрд купила «дочку» ЮКОСа – «Юганскнефтегаз». По оценке аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, на середину года чистый долг «Роснефти» примерно в два раза превышал EBITDA, но это умеренный уровень долговой нагрузки.

«Роснефти» необходимо рефинансировать огромные краткосрочные обязательства, говорит аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина. На покупку активов ЮКОСа в марте 2007 г. «Роснефть» заняла в банках $22 млрд: $13 млрд на год, остальное – на полтора. К концу года долг «Роснефти» составил около $27 млрд, из которых $17,1 млрд компания должна погасить до середины этого года.

Около $5 млрд из этой суммы должны быть погашены уже в марте, уточняет менеджер «Роснефти», к этому времени «Роснефть» может также успеть разместить рублевые облигации на 45 млрд руб. – их выпуск совет директоров компании одобрил еще в октябре.

«Роснефть» располагает и другими вариантами получения денег. Около $4 млрд она надеется выручить только от продажи непрофильных активов, купленных во время процедуры банкротства ЮКОСа; еще около $2,5 млрд – от продажи части собственных акций, сообщал в мае прошлого года президент компании Сергей Богданчиков.

Продавать все 9,44% собственных акций, принадлежащих «внучке» «РН-развитие», «Роснефть» не собиралась. Но часть этого пакета может быть также использована для выпуска конвертируемых облигаций объемом до $3,5 млрд, заявил Богданчиков в декабре.

В планах компании было и размещение еврооблигаций на сумму до $5 млрд на срок до 30 лет, но в прошлом году выпуск бумаг был отложен из-за негативной ситуации на рынке.

Однако привлечение синдицированного кредита сейчас – наиболее логичный вариант, считает Галкин: «На рынке облигаций привлечь большой объем средств даже первоклассным заемщикам можно сейчас, только сильно переплатив». По его мнению, «Роснефть» может и сохранить прежнюю ставку, но комиссионные банкам-организаторам, которые станут частью условий сделки, могут быть выше, чем до кризиса.

Аналитик банка «Траст» Алексей Демкин считает, что ставка по кредиту для «Роснефти» увеличится до LIBOR + 0,7%.