Миллиард на старте

С декабря приток в российские фонды составил $1,7 млрд, в фонды стран BRIC – около $980 млн. Но поскольку обычная доля размещения средств в Россию в фондах BRIC составляет 20–25% (вес рыночной капитализации России в BRIC – 18%), а в GEM – примерно 10%, фактический приток в Россию за последние 12 недель намного выше $1,7 млрд, отмечают в обзоре стратеги Альфа-банка Рональд Смит и Эрик Депой.

Не факт, что пришедшие $1,7 млрд куда-то инвестируются, ведь иначе индекс РТС не упал бы с начала года на 9%, отмечает директор управления анализа финансовых рынков УК Росбанка Андрей Стоянов: «Скорее всего, фонды просто консолидируют деньги и ждут удобного момента для входа в рынок».

Спровоцировать немедленное инвестирование собранных средств может избрание президентом России Дмитрия Медведева, считают в «Альфе». Другие сценарии – сохранение статус-кво, если ситуация на мировых рынках не изменится, и отзыв средств при ухудшении внешней конъюнктуры. Вероятность первого они оценивают в 50%, второго и третьего – в 25%.

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев в пятницу в очередной раз обратил внимание на отток иностранного капитала из страны. Но интерес к России у иностранцев не ослабевает. За неделю с 20 по 27 февраля приток в фонды, ориентированные на российские акции, составил $237,4 млн, а с начала года лишь с 16 по 23 января был зафиксирован отток – почти $100 млн. Всего в январе – феврале западные инвесторы вложили в отечественные акции, по данным EPFR Global, $831,3 млн. Фонды глобальных развивающихся рынков (GEM) потеряли с начала года $3,2 млрд, фонды стран BRIC – $476,4 млн.

Инвестфонды, имеющие лимит на вложения в акции стран BRIC, в большей степени переключились на Россию, согласен замгендиректора «Ренессанс управление инвестициями» Александр Кочубей. Национальный фондовый рынок «дешевле» рынков развивающихся стран, добавляет он.

Тем временем фонды акций США получили небольшой приток после пяти недель вывода средств, а фонды акций Европы и Японии, экономики которых могут пострадать из-за укрепления их валют к доллару и рецессии в США, зарегистрировали нетто-отток средств в течение 26 недель подряд и в 47 из последних 48 недель соответственно.

В пятницу индекс Dow Jones рухнул на 2,5% до 12 266,4 пункта после того, как AIG объявила о списании $11,1 млрд стоимости кредитных деривативов. В результате страховая компания понесла в IV квартале 2007 г. крупнейший убыток в 89-летней истории – $5,3 млрд.

Банки и брокерские компании уже списали $160 млрд стоимости кредитных инструментов, прежде всего ипотечных облигаций США, но в конечном итоге могут списать $350 млрд, заявил в пятницу директор по кредитной стратегии UBS в Лондоне Жеро Шарпен. Общие же убытки финансовых компаний из-за списания стоимости активов и потерь на кредитном рынке могут достичь $600 млрд, отметил Шарпен, указав на AIG как на пример пострадавшего небанковского института.