Новая зерновая аномалия
Трейдеры на американских биржах оценивают зерно будущего урожая-2008 так же дорого, как и нынешнего. Сохранятся ли рекордные цены и в России?
На этой неделе цена июльского, первого в новом зерновом году, фьючерса на Чикагской бирже (CBOT) сравнялась с ценой майского: 25 марта июльский стоил $10,685 за бушель (1 бушель равен 0,0272 т), а майский – $10,68. Следующие два дня июльский фьючерс к закрытию стоил всего на $0,005 дешевле майского. Это очень необычная ситуация, замечает гендиректор ИКАР Дмитрий Рылько: с приходом на рынок зерна нового урожая цена, как правило, опускается.
Равенство в цене старого и нового урожая – «абсолютно спекулятивное» явление, вызванное сообщениями о неблагоприятном состоянии посевов в США, считает аналитик «Прозерно» Владимир Петриченко. Ситуация с озимыми в США «недостаточно благоприятная» и это видно по котировкам на другой вид пшеницы на бирже в Канзасе, соглашается Рылько. «Снижение доллара, выход инвесторов из ценных бумаг и вложения в сырьевые товары играют в [американских] ценах на зерно большую роль, чем фундаментальные факторы нового урожая», – считает директор по маркетингу Международной зерновой компании (МЗК, «дочка» Glencore) Николай Демьянов.
Спекулятивную природу чикагской аномалии доказывает и динамика цен на зерно в Европе, говорит Петриченко. На Euronext августовский фьючерс с начала марта стоит в среднем на 50 евро дешевле майского. «Европейская биржа отыграла благоприятные прогнозы урожая во всех основных странах-экспортерах», – замечает Демьянов. Международный совет по зерну ожидает, что мировой урожай вырастет на 40 млн т, говорит он.
В России цены на зерно пока бьют рекорды. Рылько приводит в пример Сибирь: там цена тонны пшеницы 3-го класса перевалила за 10 000 руб. – это почти вдвое дороже, чем в прошлом году.
Министр сельского хозяйства Алексей Гордеев прогнозирует урожай в 85 млн т и экспортный потенциал в 15 млн т. В начале сезона он обычно «осторожен» в оценках, замечают участники рынка. Демьянов ждет, что при хорошей погоде валовой сбор может составить и 90 млн т. Рылько говорит об урожае «более 85 млн т». Россия сможет экспортировать около 14,5 млн т нового урожая, считает президент «Астона» Вадим Викулов.
Цена на новый урожай будет зависеть от того, будут ли продлены ограничения (до конца июня действует запретительная экспортная пошлина), говорит Петриченко. Решение о продлении ограничений, по словам источника в одном из министерств, ответственных за госрегулирование сельского хозяйства, будет зависеть от ситуации на рынке. «Но, чтобы вводить пошлину в июле, ситуация с урожаем должна быть совсем тяжелой. Скорее всего мы не будем продлевать запретительную пошлину и посмотрим, что будет дальше», – полагает он.
Рылько ждет, что цены на зерно нового урожая будут стартовать с 7000 руб. за 1 т 3-го класса на юге. Петриченко говорит о диапазоне в 6800–7500 руб. (3-й класс, франкоэлеватор), «если не произойдет резких изменений в госрегулировании» (в этом сезоне цены стартовали от 5955 руб., по данным мониторинга «Прозерно»).