Флюгер: «Лукойл»

«Открытие»

«Антанта пиоглобал»

«Антанта пиоглобал» повысила целевую цену акций «Лукойла» с $113,8 до $120,2, сохранив рекомендацию «покупать». Отчетность «Лукойла» за 2007 г. показала, что компания по-прежнему стремится повышать свою стоимость посредством роста переработки и контроля над текущими расходами, говорят аналитики. При росте добычи нефти всего на 1,5% «Лукойл» увеличил объемы переработки почти на 10%, розничных продаж нефтепродуктов – более чем на 20%. Расходы компании в прошлом году возросли на 19,5%.

В 2007 г. «Лукойл» порадовал акционеров ростом свободного денежного потока до $1,16 млрд, тогда как в 2006 г. он был в пять раз ниже, говорят аналитики «Открытия». Рентабельность EBITDA и чистой прибыли «Лукойла» скромнее, чем у «Роснефти» (29% и 26% у «Роснефти» и 19% и 11% у «Лукойла»). На рост рентабельности «Роснефти» повлияло присоединение новых активов, а также то, что большую часть выручки (61%) она пока получает от реализации сырой нефти. «Лукойл» же 71% выручки получает от реализации продуктов нефтепереработки и нефтехимии, замечают эксперты. Рекомендация – «держать», целевая цена – $97. Вчера в РТС акции «Лукойла» выросли на 0,77% до $91,75, а индекс РТС упал на 0,46%.