Флюгер: «Аэрофлот»

Аналитики порадовались сильным результатам, продемонстрированным компанией в 2007 г.: доходы, операционная прибыль и доналоговая прибыль превысили их прогнозы. Тем не менее рекомендация по «Аэрофлоту» снижена с «покупать» до «держать». Целевая цена – $4,41. Эффективная налоговая ставка оказалась существенно выше прогноза – 41,6% против 33%, в результате чего снизилась прибыль на акцию (EPS). В I квартале 2008 г. «Аэрофлот» не хеджировал риски по топливным издержкам, и его операционный доход упал на $40 млн. В течение года дефицит топлива станет ощутимым, полагают аналитики и снижают прогноз прибыли на акцию с $0,43 до $0,31.

«Тройка диалог»

«Велес капитал»

Прошлый год оказался самым удачным для компании: она, например, перевезла на 20% пассажиров больше, чем планировала, и на 28% увеличила выручку. Но в будущее «Аэрофлот» смотрит с меньшим оптимизмом, отмечают аналитики. Основная причина – резкий скачок цен на топливо, прогнозируемый на уровне 10–11% в этом году. Дополнительные затраты оцениваются в $100 млн. В 2008 г. компания ожидает снижения чистой прибыли. Целевая цена снижена с $4,71 до $4,17, рекомендация – с «покупать» до «держать». Цена акции вчера на ММВБ – 91,96 руб. (-0,48%), индекс ММВБ снизился на 1,54%.