Снова в плюсе

Согласно опубликованной Центробанком оценке платежного баланса России за первое полугодие положительное сальдо счета текущих операций увеличилось на 89,6% в годовом исчислении (до $69,4 млрд), а торгового баланса – на 74,9% (до $104,8 млрд). Основным драйвером роста стал экспорт, выросший на 54,44% (до $240 млрд).

Такой динамикой экспорт обязан главным образом повышению цен на энергоносители: стоимость экспорта нефти, нефтепродуктов и газа выросла на 70,1%, достигнув $161 млрд. Экспорт прочих видов товаров вырос на 29,7% (до $78,9 млрд). Импорт за тот же период увеличился на 41,5% (до $135,2 млрд).

Чистый вывоз капитала частным сектором, в I квартале составивший $23,4 млрд, во II сменился чистым ввозом в объеме $35,7 млрд. При этом банками ввезено за полгода $10 млрд (в 2007 г. – $37 млрд). Несмотря на то что глобальная финансовая ситуация продолжает ухудшаться, дальнейший приток капитала в страну не вызывает сомнений, считает главный экономист Merrill Lynch по России Юлия Цепляева.

Благодаря благоприятным макроэкономическим показателям страна начинает восприниматься инвесторами как тихая гавань, поэтому по итогам года чистый приток капитала может достигнуть $50–55 млрд, говорит Цепляева. Отток капитала в I квартале был частью глобальной коррекции на развивающихся рынках в ответ на радикальное снижение ставки ФРС, отмечает главный экономист «Тройки диалог» Евгений Гавриленков. Во втором полугодии капитал будет приходить в страну и по итогам года приток может составить $50–60 млрд, считает он.

Прямые инвестиции в нефинансовый сектор составили $30,6 млрд и по сравнению с 2007 г. выросли на 21,4%. На рост прямых инвестиций глобальный кризис повлиял незначительно, говорит Гавриленков: из-за быстрого роста российского рынка инвесторы реинвестируют в России значительную часть прибыли и строят новые производства, прежде всего в автопроме.

Зарубежные ссуды и займы, полученные нефинансовыми предприятиями, уменьшились по сравнению с 2007 г. почти вдвое – с $50,1 млрд до $24,5 млрд. Общий объем прироста зарубежных обязательств за полугодие составил $77,5 млрд (69,3% к уровню аналогичного периода прошлого года). При этом следует учитывать, что в начале 2007 г. российские компании брали значительные кредиты на покупки остатков ЮКОСа, а также состоялся ряд крупных IPO, напоминает Гавриленков. Снижение доступности зарубежных кредитов из-за кризиса ликвидности приводит к тому, что многие российские компании берут займы внутри страны либо переносят заимствования на более поздний срок, считает Цепляева.