ЦБ пожертвовал рублем

Индекс РТС пробил отметку в 1600 пунктов и при закрытии торгов составил 1589,19, индекс ММВБ снизился на 3,2%, «голубые фишки» – на 2,3–4,3%. Курс доллара расчетами «завтра» вырос почти на 30 коп. до 25,07 руб. (последний раз доллар стоил больше 25 руб. в сентябре 2007 г.). Доходности облигаций первого эшелона выросли на 26 базисных пунктов до 9,5–10%, отмечает аналитик Банка Москвы Егор Федоров, инвесторы распродавали даже бумаги из ломбардного списка ЦБ.

ЦБ на валютных торгах не было, отмечает дилер МДМ-банка Петр Неймышев, покупки доллара начал крупный российский банк. Это был Газпромбанк, уточняют несколько дилеров.

Рубль дешевеет уже несколько дней, но вчера в отсутствие защиты Центробанка он рухнул и инвесторы боятся дальнейшего падения, говорит стратег Альфа-банка Эрик Депой.

Это следствие вывода капитала и роста политических рисков в России, уверен Федоров.

Самые драматичные события происходили на валютном рынке ММВБ, рассказывает начальник казначейства Индустриального сберегательного банка Константин Малов: курс рубля к доллару колебался от 24,83 до 25,27 руб./$, к евро – от 35,86 до 36,42 руб./евро. Из-за этого биржа на 15 минут приостанавливала торги валютными фьючерсами для расширения лимитов. Объемы торгов по доллару были в 2 раза больше, чем обычно: порядка $7 млрд.

«Наши обороты [на валютном рынке] – несколько миллиардов долларов в день, – говорит первый вице-президент Газпромбанка Алексей Хавин. – В среду оборот был выше среднего из-за большой волатильности и высокого спроса на валюту со стороны нерезидентов».

Отсутствие на торгах ЦБ привело к росту бивалютной корзины до 30,25 руб., что, в свою очередь, повлекло закрытие коротких позиций, говорит Неймышев: «Желающих покупать рубль вчера не было». У ЦБ был технический офер по бивалютной корзине на уровне 30,3 руб., говорит Федоров, а верхняя граница ее колебания теперь находится на уровне 30,4 руб.

ЦБ постепенно переходит к политике таргетирования инфляции, предполагающей более сильные колебания рубля, напоминает аналитик «Капитала» Федор Наумов, теперь его заявки на покупку и продажу стоят на новых уровнях, дающих рублю больше свободы движения. Вероятно, ЦБ продолжает «наказывать» спекулянтов и пытается доказать, что эра предсказуемого рубля закончилась, полагает аналитик «Траста» Павел Пикулев. Он считает, что если бы ЦБ стал поддерживать рубль, то забрал бы ликвидность, которая так нужна банковской системе в преддверии осени.

В пресс-службе ЦБ отказались от комментариев, сославшись на отсутствие зампредов Алексея Улюкаева и Константина Корищенко.

Подскочили и котировки наличной валюты. В обменном пункте банка «Авангард» доллар вчера продавался по 25,15 руб./$, а в Сбербанке – по 25,2 руб./$. Официальный курс ЦБ на сегодня – 24,87 руб./$.

Дорогая нефть и сильный рубль, которые раньше поддерживали российский фондовый рынок, развернулись и распугали инвесторов, считает вице-президент департамента торговых операций «Дойче банка» Сергей Суверов.

По его словам, на котировки повлияла и негативная ситуация во всем мире – в минусе европейские и азиатские рынки (0,5–2%) и цены на сырье (см. рисунок): «Сложно покупать активы, когда есть так много причин продавать, включая замедление роста экономики».

Нефть подешевела после того, как стало ясно, что ураган «Густав» не разрушил платформы в Мексиканском заливе. Например, Royal Dutch Shell уже в выходные готовится восстановить добычу в полном объеме. Октябрьский фьючерс на WTI снизился к 19.30 МСК на $2 до $107,7 за баррель. Вместе с нефтью дешевели и металлы (см. рисунок) – индекс сырьевых товаров Reuters-Jeffries CRB упал на 1,24%. В довершение всех бед пришло сообщение о крахе хедж-фонда Ospraie Fund, крупного инвестора на сырьевых рынках (в конце 2007 г. его активы составляли $3,8 млрд). Из-за резкого падения цен на сырье и акции сырьевых компаний Ospraie Fund потерял в августе 26,7%, и управляющие решили ликвидировать его.

Доллар, который в последние месяцы движется противоположно ценам на сырье, на международном валютном рынке продолжил рост и к 19.30 МСК поднялся до $1,4453/евро с $1,4506/евро вечером во вторник в Нью-Йорке. Упал не только рубль, но и валюты почти всех развивающихся стран и стран – экспортеров природных ресурсов (см. рисунок), отмечает Наумов, из-за возросших рисков инвесторы прячутся в валютах развитых рынков.

Не стоит ждать роста фондового рынка в сентябре, который традиционно считается худшим месяцем в году (в этот месяц индекс РТС в среднем терял 5% за последние 10 лет), предупреждает Депой, ситуация с ликвидностью будет оставаться сложной до конца октября, когда ожидаются крупные налоговые платежи. Остается надеяться, что нефть не упадет ниже $100 за баррель, а рубль продолжит укрепляться, как только прекратится отток капитала, говорит Суверов. В среднесрочной перспективе курс рубля к бивалютной корзине, вероятно, вернется к прежним уровням благодаря профициту счета текущих операций, который все еще с лихвой может компенсировать отток краткосрочного спекулятивного капитала, считает Пикулев.