Вектор

Так почему же не купить свои акции сейчас, чтобы потом перепродать их подороже, а вдобавок попытаться поднять свою капитализацию? Аналитики инвестбанков ждут подобных шагов от многих, так уже решил поступить «Норникель» (выкупит акций на $2 млрд). Но на практике даже «Северсталь», по словам близких к ней источников, пока ограничивается только раздумьями. В Evraz Group и НЛМК говорят, что компании не будут выкупать свои акции. У них, как и у «Северстали», относительно небольшое количество акций в свободном обращении – ниже 20%. Так что то, что может позвонить себе «Норникель», у которого, по официальным данным, на рынке торгуется около 40% акций, другим не так удобно.

Экспорт в обмен на инвестиции

В последнее время у «Газпрома» сплошные неприятности от Федеральной антимонопольной службы (ФАС). Недавно она разработала проект постановления правительства о недискриминационном доступе производителей газа к газотранспортной системе монополии. Но антимонопольщикам этого показалось мало, и они замахнулись на святое – решили, что «Газпром» должен делиться с прочими производителями доходами от экспорта сырья. ФАС уже разработала соответствующие поправки в закон «Об экспорте газа» и собирается внести их в правительство. Но с этим «Газпром» мириться не хочет. «Это хорошо – участвовать в распределении экспортной выручки, но как насчет того, чтобы поучаствовать и в инвестициях, которые идут на поддержку системы транспортировки?» – вопрошает в интервью Reuters зампред правления монополии Александр Медведев. Трудно сказать, насколько всерьез делаются такие заявления. Не исключено, что их главная цель – похоронить вопрос в бесконечных переговорах и согласованиях, ведь проект ФАС подразумевает выработку участниками рынка некоей справедливой формулы цены газа. Гораздо проще ФАС было бы выступить за выделение из «Газпрома» газотранспортной системы – и пусть бы она сама себя поддерживала за счет тарифов. Идея не новая, но, видимо, по-прежнему несвоевременная.

Немодный выкуп

«Северсталь» думает о возможности выкупа собственных акций с рынка, чтобы поддержать их котировки, сказал на прошлой неделе аналитикам владелец компании Алексей Мордашов. Об этом говорится в отчете Lehman Brothers. Доходы российских металлургических компаний не упали: «Северсталь» ожидает рекордную по итогам 2008 г. EBITDA в $6,1 млрд, а по оценке Unicredit Aton, на конец первого полугодия у компании было более $4 млрд свободных средств. Но капитализация «Северстали» с начала года упала на 34% – до $15,2 млрд. Ясно, что это не навсегда.