«Крепость» сдана
Владелица продуктовых сетей «Квартал» и «Крепость» Людмила Кожемякина получит 84 млн руб., а «Новые торговые системы» (НТС) – ее магазины и 1,7 млрд руб. долгов и кредитных обязательствОАО «Новые торговые системы»
Торговый холдинг. Включает «Новосибирск-торг» (франчайзи «Пятерочки»), «Сибирь-торг» (франчайзи «Патэрсона»), «Русскую сеть магазинов «Столичный», «Руссмэн» (владелец торговых марок водки и слабоалкольных коктейлей), «Сибвентдеталь» (владелец недвижимости холдинга), алкогольных дистрибуторов «Сибалко» и ТД «Караван». Выручка – 6,2 млрд руб. (2007 г., данные компании). EBITDA – 470,3 млн руб., чистая прибыль – 165,8 млн руб. Акционеры – Евгений и Виталий Насоленко (67% акций) и Александр Слободчиков (33%).
ООО «Сеть магазинов «Квартал» и ООО «Сеть магазинов «Крепость»
142 магазина общей площадью 47 300 кв. м Выручка «Квартала» – 2,4 млрд руб. (2007 г., СПАРК). Чистая прибыль – 5,1 млн руб. Выручка «Крепости» – 1,4 млрд руб. (2007 г., СПАРК). Чистая прибыль – 127,4 млн руб. Владелица – Людмила Кожемякина.
Кожемякина и директор по корпоративному развитию НТС Александр Агеев рассказали «Ведомостям» об окончательных условиях сделки, о которой они договорились в мае. НТС (франчайзи «Пятерочки» и «Патэрсон» в Новосибирской области и на Алтае, также имеют собственную сеть «Столичный») покупает «Крепость» и «Квартал» (всего 142 магазина) за 84 млн руб. Новые хозяева берут на себя обязательства обеих сетей. Банковские кредиты составляют 1,3 млрд руб. Задолженность перед поставщиками – 600 млн руб., 500 млн руб. из которой – просроченная, но Агеев утверждает, что «80% уже закрыто». По словам Агеева, сделка будет завершена в феврале 2009 г.
У Кожемякиной в собственности остаются два магазина, и в сделку не входит московское ООО «Кварта» (12 магазинов в среднем по 400 кв. м в Москве). А у НТС станет в общей сложности 360 магазинов.
«Изначально обсуждалось, что Кожемякина получит 27% НТС, но в процессе оценки бизнеса выяснялось, что наши ожидания о состоянии компаний были лучше реального положения дел», – рассказал Агеев. Кожемякина говорила «Ведомостям», что ее «полностью устраивает» финальная структура сделки.
Общая площадь торговых объектов «Квартала» и «Крепости», по данным НТС, – 47 300 кв. м, из них 16 000 кв. м – в собственности.
По словам Агеева, в октябре НТС начнет переименование магазинов, затраты на это составят около 30 млн руб. 44 «Квартала» (средняя площадь – около 400 кв. м) сменят вывески на «Пятерочку», два самых больших (700–1000 кв. м) станут «Патэрсонами», около 40 «Мини-кварталов» (от 100 до 200 кв. м) и все «Крепости» (50–100 кв. м) – «Столичными». Объединенная компания, по расчетам Агеева, будет контролировать около 15% продовольственной розницы Новосибирской области (долю НТС он оценивает в 12%, «Квартала» и «Крепости» – в 3%), выручка по итогам 2008 г. составит 16,3 млрд руб., в 2009 г. – около 22 млрд руб.
Бизнес Кожемякиной оценен в половину годовой выручки (почти 3,9 млрд), это «очень адекватная цена», говорит управляющий партнер DSO Consulting Сергей Дьячков: «На бурно растущем рынке сделки в ритейле совершались в диапазоне 0,7–1 выручки, но в условиях кризиса ликвидности и насыщения розничного рынка коэффициент 0,5 выглядит нормальным».
После поглощения НТС по доле рынка приблизится к лидеру (сети «Холидей»), который, по оценке Дьячкова, контролирует 18–20% новосибирской розницы.
Сейчас первоочередная задача у ритейла – повышение эффективности, говорит совладелец «Холидей» Александр Брыкин. У НТС хорошие для отрасли показатели рентабельности по EBITDA и чистой прибыли (8,91% и 2,64% в первом полугодии) и удержать эти показатели «будет очень тяжело». Обычно поглощение съедает 2–3% EBITDA за счет издержек на объединение бизнес-процессов, поясняет Брыкин. Агеев, напротив, рассчитывает, что благодаря увеличению объема закупок объединенная компания получит от поставщиков дополнительные скидки, что позволит «немного улучшить» рентабельность по EBITDA.