«Газпром» спишет банк

Как «Газпром» сократит долг и какая будет EBITDA, его представители вчера комментировать отказались. Один из менеджеров лишь уточнил, что никаких особых программ по сокращению долга не планируется. Основным вкладом будет исключение из консолидированной отчетности показателей Газпромбанка, объясняет он. По данным «Газпрома», на банк приходилось почти 24% его совокупного долга (без учета «Сибур холдинга»), т. е. около 362,6 млрд руб. на конец 2007 г. Сейчас долг «Газпрома» примерно равен тому, что был на начало года, говорит менеджер концерна. Получается, только убрав из отчетности банк, «Газпром» может снизить общий долг примерно до 1,1 трлн руб. (около $43 млрд по текущему курсу ЦБ).

В прошлом году «Газпром» поставил рекорд по займам. Его общий долг за 2007 г. вырос на 431 млрд руб. до 1,511 трлн руб., чистый – до 1,23 трлн руб. EBITDA при этом равнялась 892 млрд руб. Соотношение долг/EBITDA за год выросло с 1,12 до 1,69. Но к концу нынешнего года «Газпром» снизит этот показатель до 0,9, пообещал вчера концерн в пресс-релизе по итогам совета директоров.

Прогнозы аналитиков по EBITDA «Газпрома» на 2008 г. – свыше $50 млрд: чуть больше $50 млрд – у «Метрополя», $53,2 млрд – у UBS, $54,2 млрд – у «Антанты». EBITDA действительно должна быть выше $50 млрд, говорит и менеджер «Газпрома». Причем вклад Газпромбанка и его «дочек» (в том числе производственных) в этот показатель минимален, добавляет он. Выходит, общий долг «Газпрома» может составить к концу года $45–48 млрд.

Решение о деконсолидации Газпромбанка еще не принято, «но к этому все идет», уточняет менеджер «Газпрома». Концерн еще в 2007 г. лишился контрольного пакета в Газпромбанке (после допэмиссии), сократив долю до 47%. Но при этом концерн консолидировал банк вместе с его «дочками» и «внучками» в своей международной отчетности, поскольку у представителей «Газпрома» было большинство в совете директоров. С нынешнего лета не осталось и этого.

Если долг действительно будет сокращен только за счет исключения из консолидированной отчетности показателей Газпромбанка, никакого особого позитива в такой новости нет, отмечает аналитик UBS Дмитрий Лукашов. Впрочем, долговая нагрузка «Газпрома» не критична, оговаривается он.