Выхода нет

Вчера UFG Asset Management опубликовала заявление о приостановке с 13 октября сделок и погашений по фондам UFG Russia Select и UFG Russia Debt до особого сообщения. Активы фондов, по данным UFG, составляют $263,2 млн и $108,3 млн соответственно.

Как говорится в заявлении, фонды одновременно получили множество запросов на погашение. Однако «российский рынок облигаций неликвиден, крайне неустойчив и имеет широкие спрэды. В результате <...> инвестиционный менеджер не может справедливо оценить активы фонда и, соответственно, любые погашения могут повредить остающимся в фонде инвесторам». Кроме того, Credit Suisse, основной брокер фондов, изменил политику по предоставлению кредитов под залог бумаг и фонды не смогли привлечь займы для финансирования погашений, говорится в письме.

Управляющий партнер UFG Asset Management Флориан Феннер рассказал, что эти фонды не продаются в России и предназначены только для иностранных институциональных инвесторов, российские же фонды компании работают в обычном режиме.

«Рынок облигаций для крупных инвесторов не существует – он стоит и к тому же постоянно закрывается», – пояснил Феннер. По его словам, «к его собственному удивлению» инвесторы отнеслись к решению управляющих «исключительно положительно».

В августе 2007 г. BNP Paribas приостанавливал работу трех фондов из-за неспособности оценить их активы (на тот момент – около 2 млрд евро), потому что ликвидность с рынка секьюритизированных бумаг «полностью испарилась». Это и стало первым симптомом глобального финансового кризиса.

Директора фондов обычно не принимают такое решение, если инвесторы против, поддерживает коллегу председатель правления УК «Ренессанс управление инвестициями» Андрей Мовчан. «Если у них в фондах такие облигации, что они не в состоянии оценить их стоимость, можно только приветствовать намерение защитить инвесторов», – считает Мовчан.