План важнее миллиардов

«Экономика не может расти без кредитования, а сейчас важнейшие части нашей финансовой системы неисправны», – заявил вчера министр финансов Тимоти Гайтнер, представляя свой план спасения финансовой системы. Оно необходимо для реализации плана президента Барака Обамы по стимулированию экономики, который вчера одобрил сенат.

Одно из основных звеньев «плана обеспечения финансовой стабильности» (FSP) – создание банка, который будет выкупать плохие активы у финансовых институтов. Это было первоначальной целью $700-миллиардной «программы по выкупу проблемных активов» (TARP), но бывший министр финансов Генри Полсон потратил основную часть первого ее транша – $250 млрд из $350 млрд – на рекапитализацию банков. Второй транш Гайтнер предлагает пустить на «плохой банк», капитализацию банков, помощь 2,5 млн ипотечных заемщиков ($50 млрд), поддержку рынка секьюритизированных активов ($100 млрд).

Размер «плохого банка», названного Частно-государственным инвестиционным фондом, поначалу составит $500 млрд, но может быть увеличен до $1 трлн. Детали работы фонда еще прорабатываются, сказал Гайтнер. Ранее люди, знакомые с ходом обсуждения плана в минфине, и конгрессмены, которых чиновники ознакомили с некоторыми деталями, сообщали, что правительство внесет $50 млрд, а остальное – частные инвесторы.

Отсутствие деталей работы фонда разочаровало инвесторов. Индекс Dow Jones, снизившийся перед выступлением Гайтнера почти на 200 пунктов, после него потерял еще около 150. К 21.30 МСК DJ упал на 4,2% до 7925,1 пункта, S&P 500 – на 4,4% до 831,9. Изложенные Гайтнером основные детали плана уже были известны, инвесторы ждали сюрприза, говорит Джо Салуцци, сооснователь Themis Trading. Конкретика дала бы рынкам направление движения. Теперь, после нескольких недель неопределенности, начнется распродажа акций, полагает он.

А вот цены казначейских облигаций и курс доллара выросли (до $1,294/евро), золото подорожало на 2,1% до $913,15 за унцию.

Пока спасением кредитных рынков занимается в основном ФРС. План Гайтнера предполагает расширение с $200 млрд до $1 трлн ее программы по кредитованию инвесторов, покупающих активы, обеспеченные студенческими и автокредитами, кредитами малому и среднему бизнесу, коммерческой недвижимостью. Минфин даст ФРС гарантию от убытков на $100 млрд. «В нашей финансовой системе потребкредитование на 40% обеспечивалось возможностью купить, переупаковать и продать кредиты. Ни один план не будет успешным, если он не оживит рынок секьюритизации качественных кредитов», – сказал Гайтнер. «Фактически ФРС ходит с одного рынка на другой и говорит: где тут не могут обеспечить кредитование?» – говорит Лоренс Мейер, зампредседателя совета директоров Macroeconomic Advisers и бывший член совета управляющих ФРС.

Теперь, прежде чем выдать деньги банкам, будут оценивать их финансовое положение и способность кредитовать. Банки должны будут отчитываться о расходах, показывать, сколько кредитов выдали с помощью госсредств, предотвращать выселение ипотечных неплательщиков, сократить бонусы и др. Минфин предполагает направить банкам еще $100–200 млрд, знают люди, знакомые с подготовкой плана.

Без помощи экономике «кризис усугубится, как и беды миллионов американцев», сказал Обама, призывая законодателей принять свой план. Палата представителей одобрила $819 млрд, в сенате, который вчера поддержал его 61 голосом «за» при 37 «против», сумма возросла до $838 млрд. Поддержка плана Обамы стала возможной благодаря переходу на его сторону трех сенаторов-республиканцев. Теперь палаты должны в кратчайшие сроки согласовать итоговую версию.