Плохой вариант

Экономика сократится не на 0,2%, а на 2,2%, считает Минэкономразвития. Спад в промышленности будет в 1,3 раза глубже, капитальные инвестиции обрушатся на 14% (см. таблицу).

Снижение инвестиционного спроса – главная причина ухудшения прогноза, сказал «Ведомостям» замминистра экономического развития Андрей Клепач: серьезно понижен прогноз инвестиций естественных монополий, госинвестиций, госзакупок. Замминистра не назвал конкретных цифр.

В декабре у Минэкономразвития было два варианта прогноза – хороший и плохой и в качестве базового тогда предложили хороший, рассказывает чиновник министерства: надеялись на эффект от антикризисных мер. Прошло два месяца, а меры все еще только обсуждаются, так что благотворный эффект от них уже запоздал, еще и Минфин режет бюджет, продолжает он, поэтому и прогнозируется рецессия вместо нуля при тех же самых сценарных условиях.

На данный момент прогноз Минэкономразвития – самый пессимистический: консенсус-прогноз Bloomberg обещает снижение ВВП России на 0,7%, такую же оценку недавно дал МВФ, а в консенсус-прогнозе Thomson Reuters – даже рост на 1%. При такой неопределенности в экономике – разброс оценок от плюс 5% до минус 10%, сетует Елена Шарипова из «Ренессанс капитала».

ВВП снизится на 3%, а мог бы и больше, если бы не рухнул импорт, считает Элина Рыбакова из Citibank. Более серьезного снижения импорта из-за падения спроса теперь ждет и Минэкономразвития (в декабрьском прогнозе – на 16%), сказал Клепач.

Одна из главных надежд на позитивные темпы экономики в этом году была связана с тем, что бюджет примет на себя основной удар и смягчит жесткую посадку, говорит Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank, пока же, наоборот, происходит лишь сокращение расходов. Дело не в количестве, а в качестве, уточняет Лисоволик: капитальные расходы сокращаются в пользу текущих, что подрывает возможности для роста.

Инвестрасходы государства были сокращены в бюджете первыми – на 15%. На долю госинвестрасходов приходилось примерно 20% всех капзатрат, а инвестиции госкомпаний и естественных монополий обеспечивали более половины прироста всех капвложений в экономике.

Антикризисные расходы государства пока касаются в основном поддержки банковского сектора, напоминает Лисоволик. Из $130 млрд, распределенных правительством банковскому сектору в IV квартале, только $15 млрд перешли в экономику в виде кредитов, подсчитали в «Тройке диалог». Без кредитного расширения промышленность не сможет воспользоваться даже благотворным эффектом девальвации, считают экономисты Евгений Гавриленков и Антон Струченевский.

В конце января объем антикризисных мер Минфин оценивал в 1,5 трлн руб., позже к ним прибавилось еще столько же ($40 млрд) на поддержку банков. В сумме это почти весь объем бюджетного дефицита, если он будет в пределах 8% ВВП (3,3 трлн руб.).

Если бюджетные доходы составят, как говорил министр финансов Алексей Кудрин, 6,5 трлн руб., то антикризисный пакет такого объема требует сокращения утвержденных в бюджете расходов (9 трлн руб.) на 27,8%. Это категорически невозможно, возражает чиновник Минфина.

Минэкономразвития видит ограниченные возможности влияния госрасходов на восстановление экономики, считает Лисоволик, отсюда и такое падение в новом прогнозе по инвестициям. Еще осенью у властей было ощущение, что деньгами можно залить все проблемы – нацфондов хватит, напоминает экономист Сбербанка Ксения Юдаева; потом пришло понимание, что бюджетные деньги надо экономить. Президент Дмитрий Медведев подает пример, заявляя о сокращении расходов администрации.

Традиционное время ревизии бюджета – май, так будет и в этом году, до тех пор новые бюджетные цифры останутся чисто техническими, думает Владимир Тихомиров из «Уралсиба», потом могут быть пересмотрены и прогноз, и размер дефицита, тогда же и будет принято решение о реальном сокращении расходов и использовании резервного фонда. Тихомиров надеется, что во втором полугодии оживет и мировая, а вслед за ней российская экономика. Если цена барреля нефти поднимется хотя бы до $50, возобновится приток капитала, думает Шарипова. МВФ уже видит свет в конце тоннеля, рассказал вчера исполнительный директор фонда Аге Бэккер: к концу года мировая экономика стабилизируется.