Скромная оценка

Гораздо больше обеспокоен миноритарный акционер РБК – УК Росбанка (владеет 11,43% РБК ИС), давно подозревавший компанию в попытках вывести активы. Сделки, утвержденные советом РБК 11 июня, – сделки с заинтересованностью и голосовать должны были только независимые директора, уверен гендиректор УК Росбанка Владислав Бессарабов. А если доказать в суде, что сделки состоялись по заниженной оценке, их можно признать и недействительными – ведь крупные сделки должно одобрять собрание акционеров, продолжает он. Определиться с действиями УК Росбанка обещает на этой неделе.

Еще 11 июня совет директоров «РБК информационные системы» (РБК ИС) одобрил пять сделок, превращающих головную компанию медиахолдинга в миноритария двух самодостаточных групп активов с закольцованной схемой владения. В частности, как следует из протокола заседания, совет единогласно постановил продать 51% долей ООО «РБК медиа» (издает газету «РБК Daily») ее 90%-ной «дочке» – ООО «ИД «Наши деньги» за 25 млн руб. Одновременно была одобрена продажа 80% ЗАО «РБК холдинг» его 99%-ной «дочке» – ООО «ТВР продакшн» за 40 000 руб. (копия протокола имеется у «Ведомостей»; см. на сайте газеты).

В результате созданы две кольцевые структуры, которые получили от совета РБК ИС разрешение купить 100% РБК-ТВ, контролирующей одноименный телеканал (за 178 млн руб.), 80% «РБК рекламы» (за 8000 руб.) и 80% «Росбизнесконсалтинга», контролирующего одноименное информагентство (за 27 000 руб.). По крайней мере четыре из этих пяти сделок уже состоялись, следует из информации на сайте РБК (о сделке с участием «РБК рекламы» холдинг еще не сообщил).

Независимые директора Ханс-Йорг Рудлофф, Майкл Хаммонд и Нил Осборн в этом заседании не участвовали. Решение принимали основатели РБК Герман Каплун, Александр Моргульчик и Дмитрий Белик, гендиректор РБК ИС Юрий Ровенский, а также член правления РБК ИС Артемий Инютин и владелец 0,36% акций РБК Сергей Лукин.

В результате пяти сделок на сумму всего 203,08 млн руб. ($6,5 млн по сегодняшнему курсу) РБК ИС перестала контролировать основные медиаактивы. Хотя ответчиком по всем долгам (порядка $220 млн, в том числе 3 млрд руб. обязательств по облигациям) остается именно она. Переговоры о реструктуризации этого долга еще идут, сказал Каплун «Ведомостям» в пятницу.

Комментировать сделки, в результате которых РБК ИС лишилась контроля над активами, Каплун не стал: «рано еще, не согласован окончательный вариант реструктуризации».

Для менеджеров Райффайзенбанка и МДМ-банка (крупные кредиторы РБК) такая схема реорганизации «не является секретом». Есть риск, что теперь кредиторы не смогут получить активы РБК в залог, признает директор департамента МДМ-банка Антон Кирюхин, но все будет зависеть от дальнейших действий РБК. Представитель еще одного кредитора – Банка Москвы отказался от комментариев.

В сделках между материнской компанией и «внучкой» есть признаки заинтересованности, согласен партнер юридической фирмы «Добронравов и партнеры» Юрий Добронравов; гендиректор РБК ИС и члены правления, как заинтересованные лица, не могли голосовать. Реально признать эти сделки и недействительными, считает он: надо доказать, что их справедливая стоимость превышает 2% от балансовой стоимости активов РБК (на 31 марта 2009 г. 2% составляли 186,3 млн руб.). Выведенные из РБК активы – «РБК ТВ», «Росбизнесконсалтинг» и «РБК Daily» – ключевые для холдинга, уверена Юлия Гордеева из Deutsche Bank; их рыночная стоимость не может быть в 19 раз ниже капитализации самого холдинга.