«Роснано» готовит дебют

В конце 2009 г. «Роснано» может выйти на рынок облигаций в качестве суверенного заемщика под госгарантии, сообщил вчера глава госкорпорации Анатолий Чубайс. Разрешение на это дал премьер Владимир Путин, проводивший вчера совещание по развитию наноиндустрии.

Объем средств, которые «Роснано» планирует привлечь с помощью облигаций, будет определен позже исходя из того, какие суммы потребуются для финансирования проектов в 2010 г. и сколько средств будет в наличии у самой госкорпорации, сообщила ее пресс-служба.

В ноябре 2007 г. «Роснано» получила из бюджета 130 млрд руб. в качестве имущественного вклада. В марте 2009 г. правительство решило, что большая часть этой суммы – 85 млрд руб. – вернется в бюджет. Ожидается, что эти средства вернутся госкорпорации в 2010–2012 гг., говорит представитель «Роснано». График возврата средств будет разработан в ближайшее время, пообещал вчера председатель наблюдательного совета «Роснано» Андрей Фурсенко.

Рынок открыт для компании такого калибра, а госгарантии помогут «Роснано» снизить стоимость заимствования, уверен аналитик «ВТБ капитала» Михаил Галкин. Облигации квазисуверенных заемщиков, таких как АИЖК или «Газпром», торгуются сейчас с доходностью 11,5–14% годовых, говорит он. Поскольку «Роснано» дебютирует в качестве заемщика, а статус госкорпорации не гарантирует высокой финансовой прозрачности, потенциальные инвесторы могут потребовать премию в размере 1,5–2 п. п., тогда при размещении бумаг на 3–5 лет доходность может составить 13,5–14,75%, оценивает аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. В июне Standard & Poor’s по инициативе «Роснано» оценило ее долгосрочный кредитный рейтинг на уровне ВВ+ с негативным прогнозом. Рейтинг «Газпрома» выше на две ступени, доходность по выпускам его рублевых облигаций (на 2–2,5 года) – 11,5–12,5%; инвесторы «Роснано» вправе требовать премии в размере 1 п. п. – в этом случае ее облигации торговались бы с доходностью 13,5%, считает аналитик «Уралсиб кэпитал» Станислав Боженко.