Берите акции

Полиметалл» объявил цену размещения новых акций (на 21% от увеличенного капитала) – 278 руб. ($8,7) за штуку, или 23,4 млрд руб. за весь пакет. Котировки на LSE вчера были на 11% ниже. Цена установлена по итогам торгов 13 августа, когда ФСФР зарегистрировала допэмиссию «Полиметалла», уточнил его замгендиректора Павел Данилин.

Размещение будет по закрытой подписке – после того как миноритарии реализуют преимущественное право выкупа бумаг, сообщил «Полиметалл». Речь о владельцах 28,5%, которые не голосовали за допэмиссию или выступили против, уточняет Данилин. Но желающих выкупить акции, скорее всего, будет немного, ведь на рынке бумаги стоят дешевле, полагает аналитик «Тройки диалог» Михаил Стискин.

Пятую часть новых акций «Полиметалл» использует для оплаты активов. 1,88% бумаг (на 2,1 млрд руб. по объявленной цене) пойдут на 89,6% ЗАО «Артель старателей «Аякс». ЗАО владеет лицензией на серебряное месторождение Гольцовое с ресурсами 69 млн унций («Полиметаллу» уже принадлежит 10,4% «Аякса», за которые он заплатил $11 млн). 2,5% акций (2,78 млрд руб.) достанутся группе Льва Леваева – в обмен на 100% ООО «Рудник Кварцевый» (месторождение золота Сопка Кварцевая – 1 млн унций).

А 17% акций компания разместит в пользу «дочки» «Полиметалл управляющая компания». Часть пойдет на реализацию преимущественного права, а 4% (на 4,42 млрд руб.) может быть отдано «третьим лицам» за одно из крупнейших в стране золоторудных месторождений – Майское (7,5 млн унций). Но в этом случае продавцы могут выбрать и деньги: $95,6 млн плюс 14% годовых. Пока что акции стоят дороже – $138,6 млн.

Исходя из объявленной цены все Гольцовое оценено в $76 млн, «Рудник Кварцевый» – в $87 млн. Это справедливая оценка, считает Стискин. Но для продавцов цена не имеет значения: число акций для каждой сделки было определено заранее и не менялось, добавляет Максим Матвеев из ING. Правда, в итоге они оказались в прибыли: с момента объявления сделки по Гольцовому (ноябрь 2008 г.) бумаги «Полиметалла» на LSE подорожали втрое, а со дня сообщения о покупке активов у Леваева – на 15%.

Если будет размещена вся эмиссия, доля основных акционеров компании – Александра Несиса, Александра Мамута и фонда PPF – размоется с 68% до 53,6%.