Меньше золота

Выручка «Полюс золота» в первом полугодии 2009 г. упала на 12,7% до $441,7 млн, EBITDA – на 7,3% до $218 млн, чистая прибыль – на 6,8% до $150 млн, говорится в отчете компании по US GAAP. Аналитики ждали худшего: консенсус-прогноз Bloomberg был $146 млн прибыли и $194 млн EBITDA. На LSE «Полюс» в пятницу подорожал на 0,88% до $8,8 млрд.

Показатели компании снизились из-за падения продаж золота на 14,7% до 447 000 унций, говорит аналитик «Тройки диалог» Михаил Стискин. В переработку были вовлечены бедные руды, а на одной из фабрик Олимпиадинского ГОКа шел ремонт, объясняет компания в презентации к отчету. Но рентабельность «Полюса» по EBITDA выросла до 48% против 45% в первой половине 2008 г. Помогли контроль над издержками и цены на золото ($910 за унцию), говорит Стискин. «Полюс» снизил операционные затраты на 14%, до $213 млн, а расходы на оплату труда упали на 37% до $54 млн. Причины – девальвация рубля и реструктуризация якутской и иркутской бизнес-единиц, сообщил «Полюс».

На финансовых вложениях «Полюс» мог бы заработать и больше, считают Стискин и аналитик ING Bank Максим Матвеев. В 2008 г. из-за кризиса инвестпортфель «Полюса» сократился в 2,4 раза до $285,2 млн. За первую половину 2009 г. индексы РТС и ММВБ прибавили 56,2% и 56,8%, а портфель «Полюса» подорожал на 2% до $291 млн. Часть бумаг использовалась в сделках репо, поэтому прибыль по ним будет отражена позднее, объяснил источник, близкий к «Полюсу». Представитель компании отказался это комментировать.