Свобода ради дохода

Надо дать четкий ответ на вопрос, что препятствует эффективному инвестированию пенсионных средств», – призвал вчера премьер-министр Владимир Путин.

Реакция регулятора не заставила себя ждать. «Мы работаем над тем, чтобы увеличить количество долгосрочных финансовых инструментов, которые смогут приобретать НПФ», – заявил руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Служба, в частности, «горячо поддерживает» идею инвестирования пенсионных накоплений в ипотеку и ипотечные бумаги. Источником финансирования долгосрочных проектов, по мнению Миловидова, могут стать инфраструктурные облигации, покупаемые за счет средств НПФ. Также, по его словам, в 2010–2011 гг. у НПФ может появиться возможность хеджировать риски и вкладываться в производные инструменты.

Надо, чтобы пенсионные средства не только использовались для экономического развития, но и были «надежно защищены и выгодны для всех участников процесса», поставил задачу Путин. Этим он подлил масла в огонь длящегося уже больше года спора управляющих и НПФ: первые утверждают, что по закону не могут гарантировать доходность, в том числе и сохранность, а вторые, ссылаясь на другой закон, требуют сохранности, возвратности и доходности. ФСФР в этом споре выступает на стороне НПФ. «Считаем, что требования к УК должны повышаться и ответственность УК также должна повышаться. Очень острый вопрос – взаимоувязка прав застрахованных лиц, обязательств перед ними и активов, – заявил Миловидов. – Мы за то, чтобы раскрывать результаты деятельности НПФ, в том числе отрицательные, а не прятать их, но при этом обязательства фондов перед вкладчиками должны быть защищены самыми различными способами».

В 2008 г. даже гособлигации приносили убыток, напоминает президент УК «Тройка диалог» Павел Теплухин. Ежегодный расчет доходности по существующим правилам убивает идею длинных пенсионных денег, превращая их в спекулятивный капитал, полагает он.