Надежда на спрос

Бумаги электроэнергетических компаний вчера были самыми популярными «фишками» на ММВБ. Сильнее всего подорожали «префы» ТГК-2 – на 22,73% (обыкновенные акции прибавили 8,6%). Среди лидеров роста – ТГК-9, ОГК-1 и ТГК-14, их котировки выросли на 13–15%. Был рост и у сетевых компаний: «МРСК Центра» – 8,3%, «Холдинг МРСК» – 6% (подробнее см. таблицу на www.vedomosti.ru). Индекс «ММВБ-энергетика» прибавил 2,5%, индекс ММВБ – всего 0,2%.

Очередным скачком цен энергетики обязаны отчету «Системного оператора», считают аналитик Альфа-банка Александр Корнилов и трейдер «ВТБ капитала» Олег Ачкасов. По сообщению диспетчера, в I квартале 2010 г. энергопотребление в России выросло на 5,9% к 2009 г. – 281,4 млрд кВт ч, превысив показатель докризисных января – марта 2008 г. на 0,5%. Спрос на электричество – один из основных движущих факторов для оценки стоимости энергетических компаний, как генерирующих, так и сетевых, объясняет Корнилов.

В РТС сделок с бумагами сектора было меньше. В числе лидеров те же ОГК-1 и ТГК-2 – их котировки выросли на 14,8% и 14,3%, акции ТГК-11 прибавили 13,3%, ТГК-1 – 10,3%. Индекс биржи вырос на 0,76%.

Сектор недооценен – во время кризиса акции электроэнергетических компаний падали сильнее всего, добавляет вице-президент департамента торговых операций Deutsche Bank Сергей Суверов, напоминая, что энергетики выглядят лучше рынка уже несколько недель. Причин для этого несколько, объясняет он: продолжается либерализация энергорынка, чиновники и инвесторы наконец-то договорились о параметрах долгосрочного рынка мощности, а сети переходят на тарифообразование RAB.

Но поддаваться эйфории не следует, предупреждает Корнилов, уже сейчас есть вопросы относительно адекватности такого роста на фоне общей экономической ситуации. Инвесторы начнут фиксировать прибыль, что приведет к обратному процессу, резюмирует он. Энергетике вообще свойствен скачкообразный рост, добавляет Ачкасов: инвесторы плохо разбираются в отрасли, а компании недостаточно открыты.