Флюгер

ГАЗ

«ВТБ капитал»

Аналитики компании начали покрытие ГАЗа с целевой цены его бумаг в $30,6 и рекомендации «держать». Группа производит широкий спектр оборудования, от автоагрегатов и двигателей до легких коммерческих автомобилей (LCV), автобусов и тяжелых грузовиков. Это отвлекает менеджмент, а небольшие финансовые ресурсы размазываются. В результате рыночная доля в основном сегменте, LCV, в кризис сократилась с 43 до 40%. Основное конкурентное преимущество устаревающих машин – цена, но с укреплением рубля оно быстро теряется.

«Ренессанс капитал»

Государственный заказ в сегменте легких и тяжелых коммерческих автомобилей в 2010 г. сократится до 30 млрд руб. против 42 млрд руб. годом ранее. В то же время оживление экономики ведет к росту числа рыночных заказов: в целом по рынку с учетом импорта спрос на тяжелые и специальные грузовики за пять месяцев 2010 г. по сравнению с предыдущим годом вырос на 30–40%. Ожидаемый рост продаж коммерческих авто по итогам 2010 г. составляет 20–30%. Рекомендация «Ренессанса» – «покупать», целевая цена – $53.

Вчера в РТС акции ГАЗа котировались по $25,25–27.