19 руб. за доллар
Как показал индекс бигмака, российский рубль недооценен более чем на треть. Справедливый курс – 19 руб. за доллар
Курс российской валюты за год несколько приблизился к справедливому уровню, следует из индекса бигмака, рассчитываемого журналом The Economist: сейчас рубль недооценен на 38%, прошлым летом разрыв составлял 43%.
В России продается один из самых дешевых в мире бигмаков – бутерброд стоит $2,34 по сравнению с $3,73 в США. Исходя из этого, The Economist подсчитал, что курс должен вырасти до 19 руб. за доллар (18,8 руб. в 2009 г., 16,5 руб. в 2008 г.).
До кризиса самым дорогим бигмаком был исландский: в 2007 г. он стоил $7,44 (в 2009 г. в Рейкьявике были закрыты все три ресторана McDonald’s). Крона была переоценена к доллару на 130%, но кризис привел к двукратному падению ее курса (c 59,6 кроны за доллар в 2007 г. до 123 крон в 2010 г.). Сейчас самый дорогой бигмак продается в Норвегии ($7,2), ее крона переоценена на 93%.
Евро по индексу бигмака должен стоить на 16% меньше, но курс стал более справедливым – ранее он был завышен на 29%. Европе помогли опасения инвесторов из-за большого госдолга и неуверенного экономического роста, отмечается в исследовании. Курс китайской валюты (бигмак стоит $1,95) занижен на 48%, он должен вырасти до 3,54 юаня за доллар (сейчас – 6,78), считает The Economist. Из стран с развивающейся экономикой переоценены валюты лишь двух государств, отмечает The Economist: курсы бразильского реала и турецкой лиры должны снизиться на 31 и 4%.
Индекс бигмака охватывает большой спектр видов деятельности – расходы на транспортировку, зарплату и т. д., рассуждает Владимир Тихомиров из «Уралсиба», но многие факторы он не учитывает, например долю страны в мировой экономике, стоимость валюты на других рынках, приток капитала. Рубль, по его оценке, недооценен примерно на 10%. Эта разница позволяет ЦБ не допускать резких колебаний курса, когда нефтяные цены снижаются, отмечает Тихомиров. Индекс упрощает картину мира, согласен Николай Кащеев из Сбербанка: «Ценность индекса для оценки макроэкономики невелика: это скорее развлекательный элемент, как, например, осьминог Пауль, который предсказывал исход матчей чемпионата мира».