Флюгер: ВТБ
Citigroup
Citi повысил прогнозную стоимость GDR ВТБ с $6 до $6,15 за штуку, рекомендация снижена с «покупать» до «держать». По данным СПАРК, консенсус-прогноз цены GDR на базе оценок 14 инвестбанков – $5,32, консенсус-рекомендация – «держать». В отличие от тенденций в секторе и результатов Сбербанка отчетность ВТБ оказалась лучше прогнозов: чистая процентная доходность во II квартале выросла до 5,44%, что позволяет менеджменту повысить плановый показатель с 4,6 до 5%. Комиссионные доходы выросли за квартал на 31%. Аналитики Citi верят, что ВТБ в этом году заработает запланированные 50 млрд руб.
В результатах ВТБ за II квартал аналитиков «Альфы» приятно удивило падение доли просроченных кредитов – с 10,2 до 9,5%. Ограничение планируемой чистой процентной маржи до 5% поможет банку достигнуть запланированного роста кредитного портфеля на 15% за год, но план по соотношению затраты/доход в 40% в краткосрочном периоде кажется нереалистичным. Прогноз среднегодового роста кредитного портфеля ВТБ снижен с 19 до 14%. Альфа-банк рекомендует «держать» расписки ВТБ, прогнозная цена – $5,93. По итогам торгов в Лондоне GDR ВТБ в пятницу подорожали на 1,05% до $5,79.