Предложение для Макарова

«Новатэк» выставил оферту на 49% акций «Сибнефтегаза», предложив за них 26 млрд руб. Воспользуется ли этим владелец 49%-ного пакета – «Итера», пока не ясно

Цена оферты (в пересчете на акцию) полностью совпадает с той суммой, которую «Новатэк» потратит на актив. За 51% он заплатит Газпромбанку 26,88 млрд руб.: первый платеж составил 4,65 млрд руб., остальное банк получит до конца года.

«Сибнефтегаз»

нефтегазовая компания. запасы газа – 395,53 млрд куб. м (ABC1 + C2), 290,4 млрд куб. м по PRMS (доказанные). Выручка (МСФО, 2009 г.) – 2,2 млрд руб. Убыток – 1,8 млрд руб. Чистый долг – 20,2 млрд руб.

Новатэк» 19 декабря стал владельцем 51% акций «Сибнефтегаза», а к 19 января приготовил обязательную оферту на выкуп оставшихся бумаг компании. Максимальная сумма расходов на эту оферту может составить 25,88 млрд руб. ($868 по текущему курсу), говорится в меморандуме «Новатэка» к готовящемуся выпуску еврооблигаций (см. врез). Срок действия предложения – апрель 2011 г. (дата не уточняется). Оферта уже направлена миноритариям «Сибнефтегаза», уточнил представитель «Новатэка».

Главный миноритарий «Сибнефтеза» – НГК «Итера» (48,94%), основной владелец которой – Игорь Макаров. В начале 2000-х «Итера» контролировала «Сибнефтегаз», в 2003 г. она собиралась запустить крупнейшее месторождение «дочки» – Береговое. Но «Газпром» не давал доступа к трубе. В итоге через три года безуспешных попыток «Итера» уступила контроль в «Сибнефтегазе» Газпромбанку за $131,5 млн.

Сейчас «Сибнефтегаз» – второй по ценности актив «Итеры». У нее также есть 49% «Пургаза», от которого в первом полугодии 2010 г. «Итера» получила 3,69 млрд куб. м газа (от «Сибнефтегаза» – 1,8 млрд). Кроме того, «Итера» – основной продавец газа в Свердловской области. Но и здесь ей пришлось уступить часть позиций – на сей раз «Новатэку».

Будет ли «Итера» продавать долю в «Сибнефтегазе» в рамках оферты, ее представитель не сказал. А источник, близкий к руководству НГК, говорит, что Макаров думал о продаже, но оценивает свою долю минимум в $1 млрд. У Макарова нет другого выхода – только торговаться, добавляет другой источник, близкий к руководству «Итеры», ведь с потерей «Сибнефтегаза» придется забыть и про бизнес в Свердловской области. Представитель «Итеры» комментировать это также не стал. А представитель «Новатэка» уверяет, что переговоров с «Итерой» о покупке ее пакета не велось.

«Итере» нет смысла продавать актив, уверен аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров: основные инвестиции в «Сибнефтегаз» уже сделаны и себестоимость его добычи очень низкая – $0,9 за баррель нефтяного эквивалента (у «Новатэка», для сравнения, $0,6 – одна из самых низких в мире). Да и цена оферты вряд ли заинтересует «Итеру», считает эксперт.

Кроме того, у «Итеры» почти равные права с «Новатэком»: все ключевые решения на совете директоров «Сибнефтегаза» принимаются только квалифицированным большинством, значит, зависят от представителей «Итеры».

У «Сибнефтегаза» есть еще один миноритарий – ЗАО «Газэнергофинанс» (0,06%); основные владельцы фирмы, по данным СПАРК и ЕГРЮЛ, – три физлица (через ООО «Финпромгруп»). Связаться с представителями ЗАО вчера не удалось.