Флюгер: Сбербанк
JPMorgan
Аналитики JPMorgan понизили прогнозную стоимость акций Сбербанка с $5,16 до $4,92, сохранив рекомендацию «покупать». Они оптимистично оценивают его перспективы и улучшили прогноз финансовых показателей, однако повысили на 50 б. п. рисковую премию. Причина – возможное возникновение избытка бумаг банка на рынке в ходе предстоящей приватизации 7,6% Сбербанка во втором полугодии 2011 г. Образование навеса из акций – основной риск в краткосрочной перспективе, считают в JPMorgan.
Акции Сбербанка привлекательны благодаря комбинации таких факторов, как устойчивое фондирование, высокое качество кредитного портфеля и провизий и низкий риск по сравнению с банками СНГ, считают аналитики Альфа-банка. Мультипликатор P/B 2011П 1.8х по обыкновенным акциям лишь незначительно выше среднего показателя у российских банков, а мультипликатор P/E 2012П 7.3x значительно ниже среднего показателя. Альфа-банк рекомендует «покупать» обыкновенные акции Сбербанка с целевой ценой $4,37.
Вчера на ММВБ акции Сбербанка подорожали на 0,63% до $3,77 за штуку, индекс ММВБ вырос на 1,54%.